今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)，上證指數(shù)止步17連陽，未能修成“降龍十八掌（漲）”。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.64%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌1.37%、1.96%。

整個(gè)市場(chǎng)的成交額達(dá)到36991億元，較昨日放量541億元，再創(chuàng)歷史天量；共有超3700只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.02%。

大市方面，盡管三大指數(shù)盤中接近陰包陽，但是上證指數(shù)依然收在5日均線之上，多頭趨勢(shì)并未改變。

大盤以及商業(yè)航天板塊的調(diào)整，在達(dá)哥看來，更多的是一種控市場(chǎng)情緒、控行情節(jié)奏的表現(xiàn)。

一是市場(chǎng)成交連續(xù)3日突破3萬億元大關(guān)，二是商業(yè)航天板塊的行情持續(xù)高熱，三是市場(chǎng)漲停個(gè)股數(shù)量大幅增多。在此背景下，給行情降溫是最好的選擇。

這方面也可以從能左右指數(shù)的板塊看出來。昨天市場(chǎng)躁動(dòng)，保險(xiǎn)板塊卻在下跌；今天商業(yè)航天板塊大幅下跌時(shí)，銀行、保險(xiǎn)兩大板塊卻在托市。也就是說，既要維持市場(chǎng)熱度，也要控制大幅升溫。

板塊方面，商業(yè)航天板塊大幅調(diào)整，板塊內(nèi)共有80只個(gè)股跌停或跌幅超10%。昨天收盤后，該板塊內(nèi)多只個(gè)股發(fā)布嚴(yán)重異動(dòng)或停牌等利空消息，板塊情緒明顯受到抑制。

對(duì)于商業(yè)航天板塊，達(dá)哥此前的重要觀點(diǎn)大致有三個(gè)。

首先，從12月1日開始，達(dá)哥就提到，商業(yè)航天板塊的行情可以類比2024年低空經(jīng)濟(jì)行情、創(chuàng)新藥行情（詳見12月1日文章《AI手機(jī)能否成為新的主線？》）。

 ▲圖片來源：截圖自達(dá)哥12月1日的文章

這種中型題材一般能維持兩個(gè)月的行情，即從去年11月下旬開始的主升浪算起，基本可以維持到1月中旬（詳見1月4日文章《開門紅行情可期！大盤會(huì)再創(chuàng)新高嗎？》）。目前，行情持續(xù)到1月中旬的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)了。

▲圖片來源：截圖自達(dá)哥1月4日的文章

其次，去年12月5日，商業(yè)航天板塊指數(shù)突破，從右側(cè)確認(rèn)了主升浪的來臨。這個(gè)目標(biāo)也得到了市場(chǎng)的驗(yàn)證。

最后，商業(yè)航天板塊還沒有出現(xiàn)5倍股（從去年10月24日起），其ETF基金的漲幅與當(dāng)時(shí)創(chuàng)新藥、人形機(jī)器人等板塊行情時(shí)的ETF基金漲幅還有一定差距（詳見1月8日文章《商業(yè)航天板塊的行情到哪一步了？》）。昨天，航天發(fā)展度過了本輪的5倍之旅，與商業(yè)航天有關(guān)的部分ETF基金也實(shí)現(xiàn)了翻倍，也就是說這些目標(biāo)也實(shí)現(xiàn)了。

▲圖片來源：截圖自達(dá)哥1月8日的文章

總體而言，對(duì)于本輪商業(yè)航天板塊的行情，尤其是去年12月5日板塊指數(shù)突破后的連續(xù)分享，達(dá)哥認(rèn)為自己能打80分。不知大家的收獲如何？歡迎關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，來說說你的看法。

那么，商業(yè)航天板塊的行情后續(xù)會(huì)如何？

首先要明確一點(diǎn)，本輪商業(yè)航天板塊的行情，并不能簡(jiǎn)單地看作是該板塊的行情，而應(yīng)該看作一個(gè)行情周期。

達(dá)哥認(rèn)為，商業(yè)航天板塊開啟的行情周期，和去年以光模塊為代表的AI硬件開啟的行情周期一樣。

去年4月起，AI硬件開啟一輪行情周期，隨后鋰電、儲(chǔ)能、電網(wǎng)設(shè)備、液冷、存儲(chǔ)等板塊陸續(xù)綻放光彩。去年12月起，商業(yè)航天板塊開啟一輪行情周期，隨后出現(xiàn)了AI應(yīng)用等板塊的行情。

去年9月初，AI硬件行情降溫，但后續(xù)仍然是寬幅震蕩，既沒有出現(xiàn)A殺，也沒有出現(xiàn)徹底熄火的現(xiàn)象。

對(duì)于商業(yè)航天板塊，既可以參考去年9月后AI硬件的寬幅震蕩，也可以參考去年3月人形機(jī)器人板塊行情波段見頂后的雙頭走勢(shì)。

從這個(gè)角度來講，商業(yè)航天板塊的行情，不會(huì)那么快結(jié)束，更不會(huì)“猝死”。達(dá)哥認(rèn)為，這個(gè)板塊后續(xù)還會(huì)活躍。

不過，經(jīng)過今天的降溫之后，后續(xù)的操作難度會(huì)有所加大。倘若交易能力不強(qiáng)或者對(duì)高位板塊難以把握，達(dá)哥認(rèn)為，不宜盲目參與，可選擇其他低位板塊。

商業(yè)航天板塊今天的降溫，可以看作是個(gè)股的一次清洗，也表明凌厲的主升浪告一段落。那些純粹蹭概念的個(gè)股，獲得資金關(guān)注的難度會(huì)加大，具備稀缺性、硬邏輯、石錘3大因素且漲幅不算太大的個(gè)股仍會(huì)獲得資金的青睞。

AI應(yīng)用方面，今天寬幅震蕩。近期漲幅較大的個(gè)股要么寬幅震蕩，要么高開低走。

從龍頭股及核心股的走勢(shì)來看，當(dāng)前偏離均線較遠(yuǎn)。達(dá)哥認(rèn)為，短期可能還需要震蕩；若均線拉近，則會(huì)相對(duì)好一點(diǎn)。

相比去年大漲了的AI硬件，AI應(yīng)用板塊的位置相對(duì)較低。無論是商業(yè)航天，還是AI應(yīng)用，板塊個(gè)股大清洗或大分歧并不表示真正結(jié)束，而應(yīng)從“分歧才是試金石”的角度來思考。

AI應(yīng)用方向中，AI醫(yī)療帶動(dòng)醫(yī)藥醫(yī)療板塊近期走強(qiáng)，這也是一種炒作的延伸。

AI應(yīng)用的“軟方向”，包括廣告營銷、游戲、軟件、互聯(lián)網(wǎng)等，這些板塊更應(yīng)注重位置及上攻勢(shì)能。

AI應(yīng)用中的人形機(jī)器人也值得關(guān)注，因?yàn)樾袠I(yè)產(chǎn)量一旦上量，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)相比AI應(yīng)用的“軟方向”會(huì)更加清晰。這也是機(jī)構(gòu)深度介入該板塊的原因。

有色板塊今天再創(chuàng)新高，但出現(xiàn)了沖高回落態(tài)勢(shì)。

在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下，有色、化工是兩大實(shí)質(zhì)性受益板塊。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)調(diào)整及商業(yè)航天板塊情緒退潮，是控情緒、控節(jié)奏的正常現(xiàn)象。大盤趨勢(shì)向上，多頭趨勢(shì)未改。

板塊方面，商業(yè)航天板塊幾十只個(gè)股跌?；虻?0%，情緒退潮下，一般會(huì)有1-3天的調(diào)整，但這并不意味著會(huì)A殺，震蕩后出現(xiàn)雙頭或再創(chuàng)新高皆有可能，后續(xù)在個(gè)股上更應(yīng)關(guān)注稀缺性、硬邏輯、石錘3大因素；短期殺跌后，一般會(huì)有強(qiáng)修復(fù)。AI應(yīng)用盡量關(guān)注低位蓄勢(shì)的個(gè)股。中期方面，繼續(xù)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥、人形機(jī)器人、智能駕駛等板塊。

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（張道達(dá)）

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