每經記者｜朱成祥    每經編輯｜廖丹    

丨2026年1月5日 星期一丨

NO.1 格林美：公司已建成5萬噸磷酸鐵鋰黑粉回收利用示范線

1月4日，格林美在投資者互動平臺表示，公司已建成5萬噸磷酸鐵鋰黑粉回收利用示范線，可直接產出高品質的電池級磷酸鐵。我們通過回收料再造的電池級磷酸鐵，其核心性能與直接生產的商業(yè)產品相當，在生產成本與作為再生材料所具備的綠色溢價能力方面更具優(yōu)勢。

點評：回收再造的電池級磷酸鐵不僅性能對標原生產品，更具備“低成本+綠色溢價”的競爭優(yōu)勢。在電池材料價格波動及行業(yè)ESG要求趨嚴的背景下，這一布局將顯著提升公司的資源利用效率和盈利韌性，進一步鞏固其全球動力電池回收龍頭的地位。

NO.2 龍蟠科技：擬投資20億元建設高性能鋰電池正極材料項目

1月4日，龍蟠科技公告稱，公司控股子公司常州鋰源擬與江蘇省金壇華羅庚高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署合作協議，投資建設高性能鋰電池正極材料項目，項目計劃總投資不超過20億元，擬由常州鋰源的全資子公司鋰源（江蘇）科技有限公司實施，分兩期建設，其中一期計劃建設12萬噸磷酸鐵鋰產能。項目實施可能存在項目審批、建設進度、投資金額等風險。

點評：本次擴產與頭部電池客戶長協訂單相匹配，有助于提升交付能力、優(yōu)化成本結構，鞏固公司在高性能磷酸鐵鋰領域的龍頭地位。不過行業(yè)競爭加劇，項目也存在審批、建設節(jié)奏及需求波動等風險，需持續(xù)關注產能利用率與價格走勢。

NO.3 方大炭素：終止參與杉杉集團及其全資子公司實質合并重整

1月4日，方大炭素公告稱，公司于2025年11月24日召開董事會會議，同意參與杉杉集團有限公司及其全資子公司寧波朋澤貿易有限公司的實質合并重整投資人招募。然而，由于盡職調查時間短、不充分，無法對標的資產做出合理價值判斷。同時，結合公司在新材料、新能源領域的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司決定終止參與重整事項。這一決定不會對公司的生產經營及財務狀況產生不利影響。

點評：方大炭素終止參與杉杉集團及其全資子公司實質合并重整，核心原因是盡調時間偏短、信息不充分，無法對標的資產合理估值，疊加對重整后整合風險和自身在新材料、新能源戰(zhàn)略布局上的重新權衡，最終選擇“不下注”。整體來看，這一決定強化了“不亂投”的風控形象，也提示市場對其他類似重整交易保持理性。

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