每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜葉峰    

1月2日，全球市場(chǎng)迎來2026年的首個(gè)交易日，中國資產(chǎn)再度領(lǐng)漲全球，納斯達(dá)克金龍指數(shù)當(dāng)天大漲4.38%，恒生科技指數(shù)單日飆升4%；相比之下，由于美股科技“七姐妹”走弱，納斯達(dá)克指數(shù)出現(xiàn)小幅下跌。

港股假期的強(qiáng)勁表現(xiàn)為A股節(jié)后走勢(shì)注入信心。據(jù)券商統(tǒng)計(jì)，2010年以來元旦假期港股市場(chǎng)表現(xiàn)與節(jié)后A股市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較高，預(yù)計(jì)今年元旦期間港股市場(chǎng)的表現(xiàn)有望提振A股節(jié)后走勢(shì)

當(dāng)前各大券商看多2026年市場(chǎng)，科技敘事成主流，AI應(yīng)用、半導(dǎo)體等賽道受捧，同時(shí)消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)療等估值洼地也引發(fā)關(guān)注。

中國資產(chǎn)2026年開局領(lǐng)漲全球

1月2日，全球股市迎來2026年首個(gè)交易日，亞洲市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，歐洲市場(chǎng)，美國市場(chǎng)則相對(duì)低迷。其中，納斯達(dá)克金龍指數(shù)、恒生科技指數(shù)當(dāng)天分別大漲4.38%、4%，領(lǐng)漲全球主要股指。

1月2日全球市場(chǎng)指數(shù)漲跌幅

1月2日部分熱門中概股、港股漲幅  截圖自：同花順

與此同時(shí)，部分熱門中概股、港股，如百度、嗶哩嗶哩、網(wǎng)易、阿里巴巴、攜程集團(tuán)、中芯國際、華虹半導(dǎo)體等，1月2日的漲幅都超過了5%。

值得一提的是，盡管新年首個(gè)交易日納斯達(dá)克指數(shù)未能上漲，但美股內(nèi)部呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情，半導(dǎo)體設(shè)備（阿斯麥、拉姆研究、科磊）、存儲(chǔ)（美光科技、西部數(shù)據(jù)、閃迪）等行業(yè)龍頭依然有較大漲幅。與此同時(shí)，一些商業(yè)航天概念股也有不錯(cuò)的表現(xiàn)，如Redwire、AST SpaceMobile、Rocket Lab等。

元旦假期港股漲跌幅與T+10內(nèi)上證漲跌幅相關(guān)系數(shù)較高

截圖自：華金證券研報(bào)

從以往來看，元旦假期期間港股市場(chǎng)較強(qiáng)的表現(xiàn)可能也會(huì)對(duì)新年伊始A股市場(chǎng)的表現(xiàn)帶來提振。華金證券策略團(tuán)隊(duì)最新發(fā)布研報(bào)指出，元旦假期期間港股表現(xiàn)偏強(qiáng)，此時(shí)港股的表現(xiàn)對(duì)A股節(jié)后走勢(shì)有較大的影響，2010年以來，元旦假期期間港股恒生指數(shù)的漲跌幅和節(jié)后10個(gè)交易日內(nèi)上證的漲跌幅相關(guān)系數(shù)約為0.5。從當(dāng)前來看，1月2日港股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，恒生指數(shù)、恒生科技、恒生中國企業(yè)指數(shù)分別上漲2.8%、4%、2.9%，節(jié)后 A 股短期也可能偏強(qiáng)。

看多市場(chǎng)成目前各券商共識(shí)

記者總結(jié)各大券商最近的市場(chǎng)觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，繼續(xù)看多2026年市場(chǎng)幾乎是目前各大券商的共識(shí)，不過在對(duì)行情結(jié)構(gòu)的演繹上各大券商的觀點(diǎn)卻不盡相同。

各大券商2026年最新市場(chǎng)展望的一句話總結(jié)

首先，重視科技敘事仍然是主流觀點(diǎn)。1月2日，恒生科技指數(shù)大漲4%，創(chuàng)下去年四季度以來最大的單日漲幅。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，港股國產(chǎn)GPU第一股壁仞科技上市和百度昆侖芯分拆上市等消息是重要催化劑，一些券商建議關(guān)注以騰訊、阿里為代表的AI應(yīng)用（AI助理、AI電商等）的投資機(jī)會(huì)。

截圖自：方正證券研報(bào)

另一方面，多家券商建議關(guān)注目前市場(chǎng)的一些估值“洼地”。方正證券日前發(fā)布的2026年年度策略報(bào)告指出，2026年把握好結(jié)構(gòu)十分重要，2024年以來的牛市依然有較多的板塊處于洼地，從絕對(duì)漲幅和年化漲幅的比較來看，主要集中在大盤和中盤成長以及消費(fèi)和醫(yī)療板塊。

據(jù)方正證券統(tǒng)計(jì)，本輪牛市（2024年至今），科技、先進(jìn)制造板塊的漲幅分別為53.7%、42.3%，相比之下醫(yī)藥醫(yī)療、消費(fèi)的漲幅僅為18.4%、10.3%。

而這些洼地的投資機(jī)會(huì)在最近也引發(fā)了業(yè)內(nèi)多家券商的關(guān)注。東方證券研究所所長黃燕銘近日在接受媒體采訪時(shí)指出，未來６個(gè)月，A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)主要“在中間，而不在兩端”，“所謂'中間'主要是指中盤藍(lán)籌，重點(diǎn)關(guān)注周期、消費(fèi)、生物醫(yī)藥以及科技里的一部分?！?/p>

國信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根最新研報(bào)表示，2026年牛市相比2025年，預(yù)計(jì)將有兩大變化；變化1：基本面修復(fù)將由點(diǎn)到面擴(kuò)散，配合居民資金入市，牛市走向第二階段后半場(chǎng)和第三階段（行情進(jìn)入第三階段的標(biāo)志是居民資金加速入市）；變化2：科技行情望從算力基建向應(yīng)用擴(kuò)散，白酒消費(fèi)、地產(chǎn)等老登資產(chǎn)有重估機(jī)會(huì)。

華金證券策略團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)指出，元旦假期后，除了建議逢低配置政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的機(jī)械設(shè)備（機(jī)器人）、軍工（商業(yè)航天）、電新（核聚變、儲(chǔ)能）、傳媒（AI 應(yīng)用、游戲）、計(jì)算機(jī)（AI 應(yīng)用、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)）、電子（半導(dǎo)體、AI 硬件）、通信（AI 硬件）、醫(yī)藥（創(chuàng)新藥）等科技成長行業(yè)外，短期也建議逢低配置可能補(bǔ)漲和基本面可能邊際改善的券商、消費(fèi)（食品、商貿(mào)零售、社服）等行業(yè)。

此外，近期人民幣的升值步伐同樣也是市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題。國盛證券日前發(fā)布研報(bào)稱，關(guān)于人民幣升值下的投資思路，沿兩條線索展開：一是沿“里”的思路出發(fā)，宜綜合基本面受益邏輯和股價(jià)反饋。重點(diǎn)關(guān)注“成本在外、需求在內(nèi)”且“股價(jià)反饋較強(qiáng)”的方向，重點(diǎn)指向鋼鐵、化工（煉化、其他石化）、航空運(yùn)輸、工業(yè)金屬（鉛鋅）、造紙、燃?xì)獾取?二是沿“表”的思路出發(fā)，宜重視資金驅(qū)動(dòng)的估值修復(fù)行情。從過往經(jīng)驗(yàn)看，人民幣的趨勢(shì)性升值易帶動(dòng)外資流入的提速，若外資貢獻(xiàn)重要增量資金且配置偏好延續(xù)，那么預(yù)計(jì)受益方向更多指向電力設(shè)備、汽車、有色、電子、通信、家電、食品飲料等方向。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞