每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.84%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.56%，納指跌486.18點(diǎn)，跌幅2.15%；大型科技股集體下挫，AMD跌超7%，甲骨文跌超6%，奈飛、英偉達(dá)跌超3%，特斯拉、亞馬遜跌超2%，微軟跌超1%。中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌3.26%，蔚來(lái)跌超6%，小鵬汽車跌超5%，嗶哩嗶哩、百度、拼多多跌超4%。

2、美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周四公布本該上月發(fā)布的9月非農(nóng)報(bào)告顯示，美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)11.9萬(wàn)人，是預(yù)期5.1萬(wàn)的兩倍多，同時(shí)，8月份新增就業(yè)人數(shù)從增長(zhǎng)2.2萬(wàn)人下修2.6萬(wàn)，至減少0.4萬(wàn)人，7月和8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)合計(jì)下修3.3萬(wàn)人。國(guó)際油價(jià)走低，美油主力合約跌0.88%，報(bào)58.73美元/桶；布倫特原油主力合約跌0.66%，報(bào)63.09美元/桶。歐洲三大股指收盤全線上漲，德國(guó)DAX指數(shù)漲1.11%報(bào)23419.35點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.34%報(bào)7981.07點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.21%報(bào)9527.65點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、華為將于11月21日發(fā)布一項(xiàng)AI領(lǐng)域突破性技術(shù)，相關(guān)技術(shù)有望解決算力資源利用效率難題，通過(guò)軟件創(chuàng)新將算力資源利用率從行業(yè)平均30% - 40%提升至70%，相當(dāng)于讓現(xiàn)有硬件發(fā)揮出兩倍效能。該技術(shù)通過(guò)軟件創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)英偉達(dá)、昇騰及其他三方算力的統(tǒng)一資源管理與利用，屏蔽算力硬件差異，可將GPU（圖形處理器）、NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器）等算力資源的利用率，從行業(yè)平均的30%至40%提升至70%，顯著釋放算力硬件潛能，為AI訓(xùn)練推理提供更高效的資源支撐。95%的新應(yīng)用在容器云中開(kāi)發(fā)。

點(diǎn)評(píng)：華為突破性技術(shù)的落地，將有助于國(guó)內(nèi)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控與生態(tài)融合，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力實(shí)現(xiàn)全鏈路的升級(jí)。該方案對(duì)標(biāo)并突破了國(guó)際龍頭企業(yè)在AI軟硬件協(xié)同和算力調(diào)度領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，有望成為中國(guó)AI基礎(chǔ)設(shè)施的重要支撐。此次技術(shù)突破有助于強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)AI算力替代進(jìn)程與潛力的信心。該技術(shù)的發(fā)布標(biāo)志著AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)正從“拼硬件”轉(zhuǎn)向“拼系統(tǒng)”。當(dāng)軟件能真正駕馭硬件，當(dāng)開(kāi)源平臺(tái)打破廠商藩籬，AI發(fā)展的主動(dòng)權(quán)才真正回到應(yīng)用者手中。概念股包括東方國(guó)信、首都在線、博睿數(shù)據(jù)等。

2、IBM與思科近日宣布，致力于網(wǎng)絡(luò)分布式量子計(jì)算的基礎(chǔ)工作。通過(guò)結(jié)合IBM在制造實(shí)用量子計(jì)算機(jī)方面的領(lǐng)導(dǎo)地位與思科的量子網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新，兩家公司計(jì)劃探索大規(guī)模且容錯(cuò)的量子計(jì)算機(jī)。此外，他們還將致力于解決量子計(jì)算互聯(lián)網(wǎng)面臨的根本性挑戰(zhàn)。五年內(nèi)，IBM和思科將致力于展示首個(gè)結(jié)合單個(gè)大規(guī)模容錯(cuò)量子計(jì)算機(jī)的網(wǎng)絡(luò)概念驗(yàn)證，使它們能夠協(xié)同運(yùn)行數(shù)萬(wàn)到數(shù)十萬(wàn)量子比特的計(jì)算。該網(wǎng)絡(luò)將允許問(wèn)題運(yùn)行可能達(dá)到數(shù)萬(wàn)億的量子門。IBM和思科計(jì)劃探索量子硬件和軟件的開(kāi)發(fā)，能夠物理連接許多大規(guī)模、容錯(cuò)量子計(jì)算機(jī)，形成網(wǎng)絡(luò)分布式量子計(jì)算。

點(diǎn)評(píng)：量子計(jì)算是遵循量子力學(xué)規(guī)律來(lái)操控信息單元的一種全新計(jì)算模式。作為下一代信息技術(shù)的核心驅(qū)動(dòng)力，量子計(jì)算能夠有效解決傳統(tǒng)計(jì)算算力不足的難題，被視作引領(lǐng)下一代產(chǎn)業(yè)變革的顛覆性技術(shù)，也成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略焦點(diǎn)。技術(shù)突破、政策支持與市場(chǎng)需求共同驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，其應(yīng)用場(chǎng)景從專用計(jì)算向通用計(jì)算拓展，推動(dòng)金融、醫(yī)藥、能源等領(lǐng)域深度變革。量子計(jì)算產(chǎn)業(yè)正處于“技術(shù)驅(qū)動(dòng)向應(yīng)用牽引”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，2025-2030年將是商業(yè)化落地的黃金窗口，有望邁進(jìn)千億美元市場(chǎng)規(guī)模。概念股包括科大國(guó)創(chuàng)、迪普科技、神州信息等。

3、廣東省人民政府印發(fā)《廣東省國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)建設(shè)方案（2025—2027年）》，其中提出，到2027年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平穩(wěn)居全國(guó)首位，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重超過(guò)16%，打造3個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的萬(wàn)億級(jí)數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群，培育若干高價(jià)值數(shù)字產(chǎn)業(yè)新賽道，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率超15%，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)4400億元，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型突破6萬(wàn)家，算力規(guī)模超過(guò)60EFLOPS（每秒浮點(diǎn)運(yùn)算次數(shù)）。加強(qiáng)算力產(chǎn)業(yè)新供給，建成具有國(guó)際影響力的集成電路產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，打造全國(guó)集成電路“第三極”。

點(diǎn)評(píng)：全球AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確定，日前英偉達(dá)三季報(bào)業(yè)績(jī)大超預(yù)期，驗(yàn)證AI市場(chǎng)強(qiáng)勁需求，并大幅緩解市場(chǎng)對(duì)于AI泡沫擔(dān)憂。AI是中美競(jìng)爭(zhēng)的重要方向，云服務(wù)商逐步增加資本開(kāi)支，硬件算力當(dāng)前自上而下推動(dòng)替代，將釋放巨大彈性。國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈歷經(jīng)25年供應(yīng)鏈調(diào)整，預(yù)計(jì)將進(jìn)入1-10加速大放量階段。此前北美大廠一致超預(yù)期上修資本開(kāi)支，未來(lái)國(guó)產(chǎn)云服務(wù)商也將大概率跟進(jìn)。算力需求持續(xù)火熱，光模塊、液冷等核心產(chǎn)業(yè)鏈公司持續(xù)受益。概念股包括蘇大維格、曙光數(shù)創(chuàng)、麥格米特等。

（三）避雷針

中國(guó)西電：公司發(fā)布公告，股東GE SMALLWORLD（SINGAPORE）PTE LTD擬減持公司股份不超過(guò)1.54億股，即不超過(guò)公司總股本的3%。

崇德科技：公司發(fā)布公告，持股10.69%的股東、董事吳星明計(jì)劃通過(guò)大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)167.15萬(wàn)股，占公司總股本的比例為1.92%。

海南礦業(yè)：公司發(fā)布公告，公司持股24.88%的股東海南海鋼集團(tuán)有限公司擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過(guò)1500萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的0.75%。

生益電子：公司發(fā)布公告，持股1.01%的股東東莞科技創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司擬3個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)831.82萬(wàn)股公司股份，減持比例不超過(guò)公司總股本1%。

開(kāi)山股份：公司發(fā)布公告，公司控股股東開(kāi)山控股計(jì)劃自十五個(gè)交易日后（即2025年12月12日）的3個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式或大宗交易方式減持公司股份合計(jì)不超過(guò)993.64萬(wàn)股。

新城市：公司發(fā)布公告，公司控股股東遠(yuǎn)思實(shí)業(yè)計(jì)劃自15個(gè)交易日之后的3個(gè)月內(nèi)(即2025年12月12日起至2026年3月11日止)，以集中競(jìng)價(jià)方式或大宗交易方式減持公司股份總數(shù)不超過(guò)601.25萬(wàn)股。

龍迅股份：公司發(fā)布公告，股東合肥中安海創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和滁州中安創(chuàng)投新興產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）擬合計(jì)減持不超過(guò)2.63%公司股份。合肥中安、滁州中安的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為安徽云松創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司，二者構(gòu)成一致行動(dòng)人。

常熟銀行：公司發(fā)布公告，行長(zhǎng)陸鼎昌、副行長(zhǎng)張康德、干晴、程鵬飛、倪建峰及董事會(huì)秘書(shū)唐志鋒擬自2025年11月21日起6個(gè)月內(nèi)通過(guò)上交所集中競(jìng)價(jià)增持A股不少于55萬(wàn)股，其中陸鼎昌不少于20萬(wàn)股，張康德、干晴、唐志鋒各不少于5萬(wàn)股，程鵬飛、倪建峰各不少于10萬(wàn)股，資金來(lái)源為自有資金，增持后6個(gè)月內(nèi)不減持。

東華軟件：公司發(fā)布公告，控股股東、實(shí)際控制人薛向東因個(gè)人資金需求于2025年10月15日至2025年11月20日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持公司股份1098.32萬(wàn)股，直接持股比例由11.24%降至10.90%，觸及1%刻度。截至公告披露日，薛向東及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份35.22%。本次減持符合此前2025年9月13日已披露的計(jì)劃，減持計(jì)劃尚未履行完畢。

　
免責(zé)聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議