浙商證券表示，全球AI保持高景氣，硬件端英偉達(dá)GB300等超節(jié)點(diǎn)方案加速發(fā)貨，ASIC出貨有望明顯放量，國(guó)內(nèi)超節(jié)點(diǎn)滲透率快速提升將帶動(dòng)交換網(wǎng)絡(luò)、光模塊、液冷等細(xì)分領(lǐng)域需求放量，其中光模塊行業(yè)迎來(lái)800G/1.6T放量、硅光滲透率提升等機(jī)遇。行業(yè)中長(zhǎng)期趨勢(shì)確定，隨著應(yīng)用端放量將逐步修復(fù)。

人工智能長(zhǎng)坡厚雪，到2030 年人工智能基礎(chǔ)設(shè)施支出將達(dá)到3萬(wàn)億至4萬(wàn)億美元。當(dāng)前人工智能產(chǎn)業(yè)加速成長(zhǎng)，但仍然具有廣闊空間，后續(xù)5年仍有望按照40%左右的CAGR成長(zhǎng)，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。通信ETF（515880）規(guī)模同類(lèi)第一，截至12月5日，通信ETF光模塊含量占比超過(guò)54%，服務(wù)器含量超過(guò)19%，疊加光纖、銅連接等成分，核心環(huán)節(jié)成分占比超過(guò)80%，代表了海外算力的基本面底氣。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/12/8，通信ETF規(guī)模為122.45億元，在同類(lèi)15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/12/5。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。