每經(jīng)AI快訊，12月4日，中信證券研報認(rèn)為，下一代大模型（Gemini 3.0/GPT5）實質(zhì)利好復(fù)雜推理類場景，AI產(chǎn)業(yè)正走向規(guī)?；涞仉A段，商業(yè)模式逐步從AI項目交付、AI賦能存量應(yīng)用、AI功能性應(yīng)用演進(jìn)。相較國內(nèi)市場，海外市場在技術(shù)進(jìn)展、付費環(huán)境、商業(yè)模式和市場空間等維度均領(lǐng)先于國內(nèi)，海外AI應(yīng)用ARR數(shù)據(jù)持續(xù)增長，正在加速落地。我們重視AI應(yīng)用公司海外收入增長帶來的投資機(jī)遇：例如有10%以上海外收入占比的公司，海外收入增長50%以上，那么對公司整體收入的增速能上提5%，配合原本15%左右的內(nèi)生增長，增速就有望提升至20%，實現(xiàn)系統(tǒng)性價值提升。