今天，A股三大指數(shù)沖高回落。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.29%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別收跌0.25%、0.44%。滬深兩市成交額17098億元，較昨日縮量736億元。

整個市場有2790只個股上漲，2447只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.07%。

上證指數(shù)連續(xù)3天沖高回落。沖高回落也可以看作是一種分歧，當(dāng)分歧未達到極致時，行情反而會有一定的安全預(yù)期。

只有當(dāng)哪天大漲了或者大跌了，才會由分歧轉(zhuǎn)為情緒高潮或擔(dān)憂共識。

達哥認(rèn)為，經(jīng)過上周的調(diào)整后，本周的反彈時間是不足的，后續(xù)還有上行動力，只不過反彈過程大概率會比較蹣跚。

在這種情況下，板塊個股的波動會開始充滿無序性、隨機性。因此，在實操上，首先要注重安全邊際，其次要掌握好節(jié)奏。

上證指數(shù)跌破9月以來上升趨勢線、科創(chuàng)50指數(shù)跌破9月下半月以來的箱體底部，這意味著市場展開中期震蕩回落的概率較大。

在中期震蕩回落中，即便是區(qū)間震蕩，也是上上下下來回震蕩，節(jié)奏非常關(guān)鍵。

今天出現(xiàn)了兩個現(xiàn)象，可以在一定程度上印證達哥的上述觀點。

首先，板塊輪動。昨天帶動全場的AI硬件，今天大幅分化。在AI硬件分化之時，今天電池方向發(fā)力，市場節(jié)奏有點快。

在題材層面，自從海峽西岸題材熄火之后，“電風(fēng)扇”行情也開始加快了轉(zhuǎn)動的速度。

期間曾出現(xiàn)谷歌等巨頭對AI應(yīng)用的催化、谷歌產(chǎn)業(yè)鏈AI硬件的爆火、超跌AI硬件股的修復(fù)、部分消費股因政策刺激的異動，但不難發(fā)現(xiàn)，持續(xù)性越來越弱。

達哥覺得，冬天里的“電風(fēng)扇”，還是不能轉(zhuǎn)得太快，否則容易“著涼”。

其次，成交額靠前的個股今天出現(xiàn)負反饋，且波動幅度較大。

昨天，成交額排名前20的個股，超過一半的個股都收出了中大陽線。達哥當(dāng)時就提到，大成交個股吸金，在當(dāng)前市場縮量的背景下，連續(xù)上漲的可能性不會太高。

再來看今天一些大成交個股的表現(xiàn)，比如陽光電源盤中一度上漲超5%，但收盤時卻下跌了近1%；昨天的市場核心中際旭創(chuàng)，今天也下跌了3.54%。

大成交個股出現(xiàn)負反饋，自然會對指數(shù)造成影響。今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中一度上漲2.26%，但收盤竟下跌0.44%。

說到底，還是節(jié)奏。

板塊方面，電池方向今天領(lǐng)漲。在達哥看來，更多的是資金博弈超跌反彈，尤其是漲價題材股的強勢修復(fù)。

消息面上，廣汽集團近日已建成全國首條大容量全固態(tài)電池產(chǎn)線，在行業(yè)內(nèi)率先具備了60安時以上車規(guī)級全固態(tài)電池的批量量產(chǎn)條件。有機構(gòu)認(rèn)為，全球固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)已步入商業(yè)化落地的關(guān)鍵階段。

谷歌產(chǎn)業(yè)鏈盤中再度大漲，但后排個股開始分化，且一些個股跌幅超過3%。

谷歌產(chǎn)業(yè)鏈最大的問題就是近期漲幅較大，出現(xiàn)回落是正?，F(xiàn)象。股諺有云，“漲多了就是原罪”。

消息面上，有分析師指出，考慮到英偉達預(yù)計將在2027年出貨約800萬顆GPU，若產(chǎn)能允許，谷歌年銷售50萬至100萬顆TPU的預(yù)測“并非不合理”。

AI硬件方面，通信設(shè)備板塊指數(shù)盤中一度大漲超4%，收盤僅收漲0.5%。

昨天達哥提到，AI硬件方向的走勢，可以參考通信設(shè)備板塊指數(shù)9月11日、10月21日兩次拉出中大陽線之后的走勢，這兩次大漲之后均出現(xiàn)了兩天回調(diào)的短線上車機會。

從通信設(shè)備板塊指數(shù)今天的沖高回落來看，上述預(yù)判有實現(xiàn)的可能。

人形機器人方面，收盤后迎來重磅消息。

國家發(fā)展改革委政策研究室副主任李超在新聞發(fā)布會上表示，當(dāng)前人形機器人在技術(shù)路線、商業(yè)化模式、應(yīng)用場景等方面尚未完全成熟，隨著新興資本加速入場，我國目前已有超過150家人形機器人企業(yè)，數(shù)量還在不斷增加，其中半數(shù)以上為初創(chuàng)或“跨行”入局，這對鼓勵創(chuàng)新來講是一件好事，但也要注意防范重復(fù)度高的產(chǎn)品“扎堆”上市、研發(fā)空間被壓縮等風(fēng)險。

上述表態(tài)，在達哥看來，更多的是防范人形機器人同質(zhì)化競爭風(fēng)險。當(dāng)然，在短期市場情緒方面，可能會對板塊有一定的影響。

來看一下今天的消息面。

陜西省出臺深化資本市場改革助力陜西高質(zhì)量發(fā)展的十六條措施。其中提到，推動國有控股上市公司充分發(fā)揮平臺作用，圍繞主業(yè)開展資源整合，完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈，解決同業(yè)競爭，減少關(guān)聯(lián)交易，實現(xiàn)整體上市。重點推動主業(yè)不突出、經(jīng)營效益差的國有控股上市公司實施重大資產(chǎn)重組，淘汰落后產(chǎn)能，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，恢復(fù)再融資能力，依托資本市場做優(yōu)做大做強。

上述新聞傳來后，西安飲食、曲江文旅、西安旅游、陜國投A等陜西國資股明顯異動。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天市場沖高回落是正常分歧，反彈大概率還未結(jié)束，但過程可能會比較蹣跚。操作上，逢低低吸，不追高，注重安全邊際，要有成本意識與止損意識。

板塊方面，“電風(fēng)扇”行情出現(xiàn)，短期盡量以超跌板塊個股的修復(fù)為主。中期方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈、商業(yè)航天等值得繼續(xù)關(guān)注。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝