渤海證券表示，原料藥行業(yè)橫向拓展CDMO等業(yè)務(wù)，開拓第二增長曲線，但受價(jià)格低位的影響，利潤仍有明顯承壓；化學(xué)制劑行業(yè)中，創(chuàng)新藥商業(yè)化進(jìn)程加速推進(jìn)，帶動(dòng)營收回升，歸母凈利潤同比大幅增長。在創(chuàng)新藥放量、費(fèi)效比提升和出海的驅(qū)動(dòng)下，25Q3化學(xué)制藥行業(yè)毛利率、凈利率同比顯著提升。新藥研發(fā)帶動(dòng)研發(fā)費(fèi)用率同比提升，銷售費(fèi)用投入有所加大。出海揚(yáng)帆起航，BD營收貢獻(xiàn)增量。

科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，跟蹤匯聚30家代表性優(yōu)質(zhì)公司的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，以高成長biotech為主，產(chǎn)品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動(dòng)。從業(yè)績表現(xiàn)來看，2024年9月24日至2025年10月31日市場反彈期間，科創(chuàng)新藥/恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)漲幅分別為143.70%/135.34%，科創(chuàng)新藥指數(shù)或有助于在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升時(shí)更好地分享科創(chuàng)板的彈性。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。相關(guān)標(biāo)的在市場波動(dòng)、基本面變化等因素下，向下彈性或釋放?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。