今日A股三大指數(shù)集體調(diào)整，滬指跌0.94%，深成指跌2.70%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.55%，北證50指數(shù)跌1.24%，全市場(chǎng)成交額達(dá)2.53萬(wàn)億元。 新能源板塊有所承壓，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387）跌6.31%，新能源車(chē)ETF（159806）跌6.24%，碳中和50ETF（159861）跌5.06%。 下跌驅(qū)動(dòng)因素分析 今日新能源板塊明顯回調(diào)，主要原因： 1. 部分前期獲利資金有所止盈 2. 商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布公告（2025年第58號(hào)），決定自25年11月8日起對(duì)鋰電池及中游材料等相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，稱(chēng)此舉旨在維護(hù)國(guó)家安全與履行防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)。 此次出口管制主要有以下影響： 1. 被列入出口管制的普遍屬于高性能產(chǎn)品，是我國(guó)從規(guī)模領(lǐng)先邁向技術(shù)主導(dǎo)的重要標(biāo)志。長(zhǎng)期來(lái)看，有助于我國(guó)構(gòu)建“技術(shù)壁壘+供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)”雙重護(hù)城河。 2. 此次公告首次涉及鋰電池關(guān)鍵制造設(shè)備，因此短期內(nèi)可能會(huì)對(duì)海外客戶(hù)采購(gòu)、海外建廠進(jìn)度產(chǎn)生一定的影響，而原本已有海外產(chǎn)能的企業(yè)或?qū)⑹芤妗? 綜合而言，本次出口管制的核心目的在于保護(hù)國(guó)內(nèi)高端技術(shù)，管制并不等同于禁止，戰(zhàn)略意義大于實(shí)際影響。 后市展望 鋰電需求持續(xù)向好： 1. 商用車(chē)：在以舊換新政策、電池成本下降、充換電基礎(chǔ)設(shè)施完善等多重因素刺激下，以新能源重卡為代表的商用車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。且商用車(chē)市場(chǎng)電池競(jìng)爭(zhēng)格局顯著優(yōu)于乘用車(chē)，其需求爆發(fā)有望為電池企業(yè)帶來(lái)增量彈性。 2. AIDC：數(shù)據(jù)中心的建設(shè)對(duì)可再生能源搭配儲(chǔ)能電池需求將大幅增長(zhǎng)，根據(jù)GGII預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2030年全球數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能電池出貨量有望達(dá)到300GWh，2024-2030年CAGR超80%。 3. 出海：出口管制并非首次，實(shí)質(zhì)性影響或相對(duì)有限，只是加強(qiáng)備案和流程化管理，出口優(yōu)勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化，海外依舊大有可為。 固態(tài)電池持續(xù)突破，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)并未停歇： 近日，中科院物理所聯(lián)合華中科技大學(xué)以及中科院寧波材料技術(shù)與工程研究所，共同開(kāi)發(fā)出一種陰離子調(diào)控技術(shù)，能夠在電極和電解質(zhì)之間形成一層全新的界面。 對(duì)于全固態(tài)鋰電池而言，固態(tài)電解質(zhì)與金屬鋰電極的界面接觸問(wèn)題一直是制約其產(chǎn)業(yè)化的難題之一。傳統(tǒng)做法是依靠外部設(shè)備持續(xù)施壓，但這樣做一方面會(huì)導(dǎo)致電池又大又重，難以投入實(shí)際應(yīng)用；另一方面在鋰電極和電解質(zhì)之間仍存在大量微小孔隙和裂縫，縮短電池壽命且?guī)?lái)安全隱患。 為解決該界面接觸問(wèn)題，研究團(tuán)隊(duì)在電解質(zhì)中引入了碘離子。在電池工作時(shí)，這些碘離子會(huì)在電場(chǎng)作用下移動(dòng)至電極界面，形成一層富碘界面，能夠主動(dòng)吸引鋰離子自動(dòng)填充所有的縫隙和孔洞，讓電極和電解質(zhì)始終保持緊密貼合。 基于該技術(shù)制備的原型電池，經(jīng)歷數(shù)百次循環(huán)充放電后，性能依然穩(wěn)定，超越現(xiàn)有同類(lèi)電池的水平，為實(shí)現(xiàn)固態(tài)電池實(shí)用化邁出了重要的一步。 可能有投資者會(huì)疑問(wèn)，當(dāng)前的傳統(tǒng)液態(tài)電池已經(jīng)性?xún)r(jià)比很高了，固態(tài)電池還能有機(jī)會(huì)嗎？我們覺(jué)得固態(tài)電池板塊短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期趨勢(shì)： 1. 首先，傳統(tǒng)液態(tài)電池仍存在續(xù)航能力不足、安全性痛點(diǎn)凸顯等問(wèn)題，而固態(tài)電池則兼具高安全性和高能量密度，有望突破現(xiàn)有電池的瓶頸。 2. 其次，固態(tài)電池率先落地的場(chǎng)景或?qū)⒓性诤娇蘸教臁⒌涂战?jīng)濟(jì)、機(jī)器人等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域?qū)﹄姵匾筝^為嚴(yán)苛，且成本敏感性較低。待后續(xù)固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)規(guī)?；当局螅艜?huì)在動(dòng)力領(lǐng)域逐步放量。 3. 最后，固態(tài)電池不僅僅是技術(shù)的迭代升級(jí)，更是全球新能源產(chǎn)業(yè)的競(jìng)賽。在液態(tài)鋰離子電池領(lǐng)域，我國(guó)憑借技術(shù)、價(jià)格、產(chǎn)業(yè)鏈等優(yōu)勢(shì)牢牢占據(jù)全球龍頭地位。而在固態(tài)電池領(lǐng)域，各國(guó)基本處于同一起跑線(xiàn)，海外存在彎道超車(chē)的可能。日本、韓國(guó)和歐美較早就已經(jīng)開(kāi)始研發(fā)固態(tài)電池，專(zhuān)利布局較為廣泛，各個(gè)技術(shù)路線(xiàn)均有涉及。因此，為穩(wěn)固我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，發(fā)展固態(tài)電池刻不容緩，政策或?qū)⒊掷m(xù)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行托底。 感興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注新能源車(chē)ETF（159806）和20cm的創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387），儲(chǔ)能+固態(tài)合計(jì)含量均超65%，一鍵把握新能源板塊的投資機(jī)遇。 風(fēng)險(xiǎn)提示 本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。 我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。 投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。