每經(jīng)評(píng)論員 杜宇

9月23日，*ST綠康（SZ002868，股價(jià)28.33元，市值44.03億元）對(duì)深交所的問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行了回復(fù)。此次回復(fù)涉及的核心內(nèi)容是*ST綠康擬以0元的價(jià)格向江西饒信新能材料有限公司出售三家全資子公司——綠康（玉山）膠膜材料有限公司、綠康（海寧）膠膜材料有限公司和綠康新能（上海）進(jìn)出口貿(mào)易有限公司的100%股權(quán)。這一舉動(dòng)在市場(chǎng)引發(fā)了廣泛關(guān)注，深交所也對(duì)此高度關(guān)注。

回溯來(lái)看，2023年1月，*ST綠康以9500萬(wàn)元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購(gòu)了綠康（玉山）膠膜材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“綠康玉山”），意圖借此進(jìn)入光伏膠膜行業(yè)。彼時(shí)，光伏行業(yè)正處于迅猛發(fā)展階段，綠康玉山與晶科能源存在穩(wěn)定合作，技術(shù)優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)品質(zhì)量經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)，這使得*ST綠康對(duì)其寄予厚望。值得注意的是，綠康玉山在收購(gòu)?fù)瓿汕暗?022年虧損1493.63萬(wàn)元，被收購(gòu)后虧損額逐年擴(kuò)大，2023年虧損額增至5591.78萬(wàn)元；進(jìn)入2024年，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至20325.36萬(wàn)元。截至去年底，三家公司的合計(jì)賬面價(jià)值已為-10005.08萬(wàn)元。

2023年1月，公司投資成立了綠康海寧，計(jì)劃建成“年產(chǎn)8億平方米光伏膠膜項(xiàng)目”，為此投入了約2.9億元，一期已基本建成40條光伏膠膜生產(chǎn)線，目前40條生產(chǎn)線已暫停。

在這樣的背景下，*ST綠康此次以0元甩賣(mài)三家子公司，雖有剝離虧損資產(chǎn)、減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的考慮，但這一行為也引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛質(zhì)疑。深交所問(wèn)及本次評(píng)估作價(jià)的合理性及公允性，投資者也對(duì)公司的決策能力和未來(lái)發(fā)展方向表示擔(dān)憂。*ST綠康表示，此次交易對(duì)價(jià)合計(jì)為0元，高于三家標(biāo)的公司的合計(jì)評(píng)估值，不存在損害上市公司和中小股東利益的情形，但這樣的解釋顯然未能完全打消市場(chǎng)的疑慮。

面對(duì)質(zhì)疑，*ST綠康需要在多個(gè)方面采取行動(dòng)。公司應(yīng)詳細(xì)披露此次交易的具體細(xì)節(jié)，包括評(píng)估的依據(jù)和合理性，解釋為何在短時(shí)間內(nèi)綠康玉山的估值從9500萬(wàn)元降至0元，以透明的交易過(guò)程和詳細(xì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)重建市場(chǎng)信任。同時(shí)，公司需要確保所有交易過(guò)程的公開(kāi)透明，避免利益沖突，加強(qiáng)內(nèi)部控制，確保所有決策都符合股東的最佳利益。此外，公司還需要向投資者闡明此次交易的戰(zhàn)略意義，展示如何通過(guò)剝離虧損資產(chǎn)來(lái)提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。最后，公司應(yīng)定期與投資者交流，通過(guò)電話會(huì)議、投資者見(jiàn)面會(huì)等形式，及時(shí)回應(yīng)他們的疑慮和問(wèn)題，增進(jìn)投資者對(duì)公司管理層的信任。

總之，*ST綠康此次0元“甩賣(mài)”虧損子公司，雖有其無(wú)奈之處，但在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，公司需要積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑，采取有效措施重建市場(chǎng)信心。只有這樣，*ST綠康才能在光伏行業(yè)的困境中找到新的發(fā)展路徑，重新贏得投資者的信任。