每經(jīng)記者｜李娜    每經(jīng)編輯｜葉峰    

8月19日，寒武紀(jì)早盤股價(jià)突破1000元大關(guān)，一度成為當(dāng)前A股第二只千元股，市值一度超4000億元，但隨后沖高回落。而自7月10日以來(lái)，該股累計(jì)漲幅超74%。

回顧寒武紀(jì)上市五年，基金持倉(cāng)從上市初期謹(jǐn)慎試水轉(zhuǎn)變?yōu)橹貍}(cāng)布局。截至2025年二季度末，重倉(cāng)持有寒武紀(jì)的公募基金數(shù)量達(dá)397只，涉及79家基金公司，持股總量為6300.38萬(wàn)股。

寒武紀(jì)盤中突破千元

寒武紀(jì)今日盤中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)但波動(dòng)劇烈，早盤一度大漲超5%，股價(jià)首次突破1000元大關(guān)，最高觸及1001.1元/股，一度成為當(dāng)前A股第二只千元股，市值一度突破4000億元；不過隨后沖高回落，最終收?qǐng)?bào)933.98元/股。自7月10日至今，該股的累計(jì)漲幅已經(jīng)超過74%

今日，寒武紀(jì)還發(fā)生了一筆大宗交易，成交0.9萬(wàn)股，金額840.58萬(wàn)元，成交價(jià)933.98元，與當(dāng)日收盤價(jià)持平。該交易買賣方營(yíng)業(yè)部分別為華泰證券泰州分公司和海通證券上海嘉定區(qū)洪德路營(yíng)業(yè)部。

2025年一季度，寒武紀(jì)營(yíng)收達(dá)到11.11億元，逼近2024年全年11.74億元的規(guī)模；歸母凈利潤(rùn)3.55億元。

值得注意的是，寒武紀(jì)于今年6月曾發(fā)布2025年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票的公告，擬投入面向大模型的芯片平臺(tái)和軟件平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目，為產(chǎn)品持續(xù)迭代奠定基礎(chǔ)。7月18日，寒武紀(jì)公告定增方案調(diào)整募集資金總額從不超過49.8億元調(diào)整為不超過39.9億元。

基金持倉(cāng)變遷：從謹(jǐn)慎試水到重倉(cāng)布局

自寒武紀(jì)2020年7月上市以來(lái)，基金對(duì)其的態(tài)度是怎樣的呢？從基金披露的半年報(bào)以及年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，公募基金對(duì)寒武紀(jì)的參與度持續(xù)提升，持倉(cāng)規(guī)模在波動(dòng)中不斷擴(kuò)張。

如上圖所示，寒武紀(jì)上市后基金持倉(cāng)表現(xiàn)大致可分為三個(gè)階段：

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年末，共有78家基金公司旗下的220只基金持有寒武紀(jì)，但其持股總數(shù)量只有131.46萬(wàn)股，持股總市值也只有1.89億元。2021年中報(bào)顯示持倉(cāng)有所回落，但在當(dāng)年年末大幅飆升，基金持有寒武紀(jì)的總量也增至1521.42 萬(wàn)股，持有其的基金數(shù)量也回升至92只。

2022年至2023年上半年，可以看到基金在這段時(shí)間穩(wěn)步買入寒武紀(jì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月底，公募基金持有寒武紀(jì)的總量躍升至8494.93萬(wàn)股，持有基金數(shù)量增至576只、持有的基金公司家數(shù)持續(xù)增加至96家。而2023年上半年，寒武紀(jì)的股價(jià)從年初的不足55元，上漲至188元，區(qū)間漲幅達(dá)到了244.57%。

最后則是2023下半年以來(lái)，基金對(duì)寒武紀(jì)的熱情仍在增長(zhǎng)。截至2024年末，共有121家基金公司旗下的1158只基金持有寒武紀(jì)，持有數(shù)量達(dá)到了9694.4萬(wàn)股。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月底，重倉(cāng)持有寒武紀(jì)的公募基金數(shù)量達(dá)397只，涉及79家基金公司，持股總量為6300.38萬(wàn)股，占流通股比15.09%，持股總市值高達(dá)378.97億元，顯示出機(jī)構(gòu)對(duì)其長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。

從基金公司來(lái)看，二季度末華夏基金和易方達(dá)基金為持倉(cāng)主力，持股數(shù)量分別為 1664.42 萬(wàn)股、1208.54 萬(wàn)股。此外，二季度增持動(dòng)作最大的是嘉實(shí)基金，期間買入144.79萬(wàn)股，旗下基金重倉(cāng)持股數(shù)量達(dá)496.91萬(wàn)股。從基金類型分布來(lái)看，指數(shù)型基金成為配置主力，被動(dòng)指數(shù)型基金144只，增強(qiáng)指數(shù)型基金33只，兩類指數(shù)型基金合計(jì) 177只，占基金總數(shù)的44.58%，接近一半比例。

不過，當(dāng)下二季度基金經(jīng)理們對(duì)寒武紀(jì)的看法存在明顯分歧，樂觀者堅(jiān)定看好其高成長(zhǎng)性和國(guó)產(chǎn)替代的宏大敘事，而謹(jǐn)慎者則更擔(dān)心大幅上漲后的高估值和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)江證券曾研究指出，模型能力提升和未來(lái)應(yīng)用繁榮趨勢(shì)下AI芯片中長(zhǎng)期天花板進(jìn)一步抬升，AI算力芯片行業(yè)市值天花板進(jìn)一步打開。前期英偉達(dá)芯片恢復(fù)供應(yīng)H20的行業(yè)壓制預(yù)期逐漸消化，行業(yè)需求旺盛，寒武紀(jì)在國(guó)產(chǎn)AI芯片競(jìng)爭(zhēng)力突出，總量和份額雙升邏輯不改。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞