每經(jīng)編輯｜葉峰    

8月14日午后，大盤新高后回落，國防軍工板塊加速走低，代碼中含“八一”的高人氣國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價(jià)格一度下探2%，場內(nèi)放量溢價(jià)，成交額快速突破1億元。熱門成份股集體回調(diào)，長城軍工10天7板后下挫8%，建設(shè)工業(yè)、航天智裝、中兵紅箭等均大幅跟跌。

就國防軍工調(diào)整原因，分析人士指出，作為波動較高的成長板塊，國防軍工受市場風(fēng)險(xiǎn)偏好影響較大。大市突破前高后迎來資金決策關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，當(dāng)前分歧或加大。技術(shù)層面，此前國防軍工諸多人氣股連續(xù)上漲積累了可觀漲幅，獲利盤兌現(xiàn)加劇板塊波動。

不過從國防軍工ETF（512810）持續(xù)溢價(jià)交易跡象來看，或仍有大額資金逢跌增倉。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前正處于閱兵前的重要時間段，國防軍工行情仍值得期待，建議高度重視。

銀河證券表示，內(nèi)需+軍貿(mào)+閱兵情緒共振，國防軍工迎發(fā)展機(jī)遇。具體而言：短期看，隨著Q1訂單放量，高庫存背景下，Q2部分中上游企業(yè)業(yè)績端或?qū)⒏纳?，并逐步向中下游傳?dǎo)。其次，“9·3”閱兵為行情重要催化劑。中期看，“十五五”裝備計(jì)劃預(yù)期積極，訂單端牽引有望于Q4落地。此外，2027年建軍百年近在咫尺，三年高景氣有望延續(xù)。長期看，印巴沖突擦亮中國軍工名片，軍貿(mào)迎來“DeepSeek”時刻，內(nèi)需+軍貿(mào)共振，裝備需求空間打開；其次，北約各國大幅提升軍費(fèi)支出，全球軍備競賽升級，我國軍費(fèi)仍有較大提升空間。