每經(jīng)編輯｜何小桃    

7月28日，中國創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥再次發(fā)布重磅消息。

恒瑞醫(yī)藥公告稱，公司與英國醫(yī)藥巨頭葛蘭素史克（GSK）達(dá)成協(xié)議，將HRS-9821項(xiàng)目的全球獨(dú)家權(quán)利（不包括中國大陸、香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)及臺灣地區(qū)）和至多11個項(xiàng)目的全球獨(dú)家許可的獨(dú)家選擇權(quán)（不包括中國大陸、香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)及臺灣地區(qū)）有償許可給GSK。

GSK將向恒瑞支付5億美元的首付款。如果所有項(xiàng)目均獲得行使選擇權(quán)且所有里程碑均已實(shí)現(xiàn)，恒瑞將有資格獲得未來基于成功開發(fā)、注冊和銷售里程碑付款的潛在總金額約120億美元。

受上述利好消息影響，截至發(fā)稿，恒瑞醫(yī)藥港股大漲7.64%，A股大漲6.68%。

另外，創(chuàng)新藥概念繼續(xù)走強(qiáng)，海思科大漲10%，股價創(chuàng)歷史新高；廣生堂、亞太藥業(yè)、艾迪藥業(yè)等均大漲。

根據(jù)公告，HRS-9821是一款潛在的同類最佳PDE3/4抑制劑，目前正處于臨床開發(fā)階段，可用于治療慢性阻塞性肺病(COPD)，作為輔助維持治療，無需考慮既往治療方案。該藥物已在早期臨床和臨床前研究中顯示出強(qiáng)效的PDE3和PDE4抑制作用，從而增強(qiáng)支氣管擴(kuò)張和抗炎作用，并為開發(fā)便捷的干粉吸入器(DPI)制劑提供了機(jī)會。

其他11個項(xiàng)目涉及腫瘤、呼吸、自免和炎癥等多個治療領(lǐng)域的創(chuàng)新藥物，目前均處于非臨床研究階段。恒瑞將主導(dǎo)這些項(xiàng)目的研發(fā)，最晚至完成包括海外受試者數(shù)據(jù)的Ⅰ期臨床試驗(yàn)。

今年以來，中國創(chuàng)新藥板塊持續(xù)爆發(fā)，A股、港股上市企業(yè)股價接連大漲。國產(chǎn)創(chuàng)新藥正迎來產(chǎn)業(yè)“DeepSeek時刻”——政策支持力度持續(xù)加大，藥企研發(fā)創(chuàng)新不斷取得突破，BD（商務(wù)拓展）交易大單頻現(xiàn)引爆出海熱潮。國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)“創(chuàng)新輸出”“走向國際”的趨勢愈發(fā)明顯，帶動我國向著“醫(yī)藥強(qiáng)國”的方向不斷邁進(jìn)。

2025年前五個月，中國創(chuàng)新藥出海交易總額已突破450億美元，幾乎追平2024年全年成績。

根據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)，中國目前擁有1775種FIC（First-in-class）藥物，占全球份額的19%，與美國（4511種，占比48%）的差距進(jìn)一步縮小。從ASCO會議中國研究匯報(bào)數(shù)量的變化亦可見一斑：2025年ASCO會議上，中國研究數(shù)量增至73個，其中代表突破性研究成果的LBA達(dá)到11個，占比20%。中國醫(yī)藥創(chuàng)新能力正逐步改寫世界格局。

據(jù)財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道，在創(chuàng)新藥的價值重估中，也出現(xiàn)了爭議和分歧，主要集中于對海外授權(quán)交易標(biāo)的尚處臨床前或早期階段、產(chǎn)品真實(shí)市場潛力尚未完全驗(yàn)證，有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，中國創(chuàng)新藥是否“賣青苗”，即以“尚未長成”的潛力資產(chǎn)，急于換取短期回款和海外背書，從而錯失未來主導(dǎo)全球市場的更大機(jī)會。

恒瑞醫(yī)藥副總裁、上海恒瑞首席執(zhí)行官賀峰此前指出：“成功的BD（對外授權(quán)交易）實(shí)際上是雙贏，不是‘賣青苗’。一方面，通過對外合作，可以與國外公司對創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險共擔(dān)，公司可通過首付款和里程碑收入對研發(fā)費(fèi)用實(shí)現(xiàn)相應(yīng)補(bǔ)償；另一方面，通過對外合作可以學(xué)習(xí)更多海外企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提升自己的研發(fā)能力。比如海外跨國藥企在調(diào)研評估潛在產(chǎn)品時，會有多輪既雜又細(xì)的問題，從發(fā)現(xiàn)研究、臨床研究，到工藝生產(chǎn)，每個環(huán)節(jié)回答的問題加起來是成百上千。在梳理思路和回答問題的過程中，也能讓中國的藥企了解并學(xué)習(xí)海外跨國藥企在各個環(huán)節(jié)的認(rèn)知、把控與經(jīng)驗(yàn)。”

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|何小桃?杜恒峰

校對|陳柯名

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝

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