每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜葉峰    

開(kāi)年以來(lái)的市場(chǎng)調(diào)整，讓不少投資者有些擔(dān)心，近日，多家基金公司以自購(gòu)等方式表達(dá)了對(duì)市場(chǎng)依然充滿信心，此外，記者注意到，近日還有多位明星基金經(jīng)理也陸續(xù)發(fā)聲，其中既有因凈值回撤向投資者致歉的，也有給投資者傳遞信心的。

記者梳理了幾位明星基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)的分析和解讀，具體如下:

匯豐晉信陸彬：2022年更傾向于“優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)”

陸彬近日發(fā)布了《致投資者的一封信》，在信中，他首先表示：“開(kāi)年以來(lái)，不少成長(zhǎng)風(fēng)格行業(yè)出現(xiàn)了明顯回調(diào)，調(diào)整幅度超出了大家的預(yù)期。市場(chǎng)短期大幅下跌和上漲往往會(huì)醞釀焦慮情緒，我們也聽(tīng)到部分客戶(hù)和朋友有一些擔(dān)心。”

緊接著他表示：“我們對(duì)于2022年的市場(chǎng)觀點(diǎn)沒(méi)有變化，我們認(rèn)為2022年市場(chǎng)的投資主線是‘價(jià)值回歸'和‘優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)'。站在當(dāng)前，我們更傾向于‘優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)'將成為后續(xù)市場(chǎng)的主要投資機(jī)會(huì)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及科技創(chuàng)新的時(shí)代趨勢(shì)下，我們已經(jīng)看到越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)行業(yè)和公司，包括新能源、新材料、高端裝備、醫(yī)藥、新消費(fèi)、TMT科技等，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、全球市占率提升，新產(chǎn)品放量或者進(jìn)口替代等原因，整體行業(yè)空間較大，公司競(jìng)爭(zhēng)力日益加強(qiáng)，未來(lái)幾年有望實(shí)現(xiàn)較快的復(fù)合增速。”

“這一大趨勢(shì)并不會(huì)隨著短期資本市場(chǎng)的波動(dòng)而改變。經(jīng)過(guò)中觀行業(yè)比較和自上而下個(gè)股研究，當(dāng)前不少成長(zhǎng)行業(yè)和公司估值因?yàn)槭袌?chǎng)下跌或者業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，已經(jīng)具備較大的投資吸引力。”陸彬進(jìn)一步說(shuō)道。

寶盈基金陳金偉：道歉、反思，對(duì)市場(chǎng)不悲觀

陳金偉因?yàn)楣芾淼幕鹪谌ツ戢@得了市場(chǎng)第3的業(yè)績(jī)，而被廣大投資者所熟知。近日，他也對(duì)今年的表現(xiàn)進(jìn)行了回顧，陳金偉表示：“近期市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，我管理的基金也出現(xiàn)了不同程度的下跌，的確讓很多持有人體驗(yàn)不佳。雖然我們已經(jīng)盡量從市值、行業(yè)角度分散了風(fēng)險(xiǎn)，但是事與愿違，在這輪大幅下跌時(shí)我們并沒(méi)有因?yàn)檫@樣做而降低回撤，今年以來(lái)除金融地產(chǎn)等低估值板塊及疫情受損行業(yè)外，其他幾乎所有成長(zhǎng)性子行業(yè)普遍出現(xiàn)了比較明顯的下跌，我們的持倉(cāng)也受到較大影響，我也在對(duì)最近的表現(xiàn)進(jìn)行反思總結(jié)。”

此外，他還表示：“對(duì)出現(xiàn)虧損的持有人說(shuō)聲抱歉，希望大家克服恐懼，不要因?yàn)槎唐诘奶潛p而錯(cuò)過(guò)整個(gè)大時(shí)代的寶貴機(jī)會(huì)。”

“對(duì)于后市，站在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，從持倉(cāng)的大部分公司本身成長(zhǎng)性以及估值水平角度，我們確實(shí)一點(diǎn)都不悲觀，雖然在這個(gè)時(shí)候說(shuō)服持有人相信長(zhǎng)期的力量顯得蒼白無(wú)力，但這的確是我最真實(shí)的想法。從我們能夠把握的角度，我們認(rèn)為大部分領(lǐng)域估值合理甚至偏低，即使是去年的部分賽道股，我們也認(rèn)為估值整體合理。所以未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)不大，如果市場(chǎng)在這個(gè)位置繼續(xù)下跌，我們也只能承認(rèn)我們的認(rèn)知有局限性，這是我們決定不了的，的確超出我的能力范圍。” 陳金偉進(jìn)一步說(shuō)道。

中信保誠(chéng)孫浩中：當(dāng)前估值的優(yōu)先級(jí)顯著提升

孫浩中是因?yàn)樾履茉捶矫娴耐顿Y而被廣大投資者所熟知。近日他也分享了對(duì)于新能源板塊的看法。孫浩中表示：“新能源板塊方面，一季度行業(yè)的排產(chǎn)仍然較為健康，環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)。展望全年，行業(yè)的需求增長(zhǎng)仍然可以樂(lè)觀期待。經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，目前一些新能源車(chē)的龍頭標(biāo)的估值已經(jīng)對(duì)應(yīng)至明年30倍以?xún)?nèi)，中上游材料的估值水平很多都調(diào)整至20倍附近或者以下。”

“風(fēng)光方面，我們觀察到近期硅料、組件價(jià)格有所上漲，顯示短期景氣較好，核心組件公司估值降至今年30倍以?xún)?nèi)，逆變器公司在今年50倍以?xún)?nèi)，輔材公司在今年30倍附近，處于歷史估值中樞偏下位置，也逐步進(jìn)入配置區(qū)間。在我個(gè)人的‘景氣、格局、估值'三要素投資框架中，當(dāng)前估值的優(yōu)先級(jí)顯著提升。” 孫浩中進(jìn)一步說(shuō)道。

上投摩根杜猛：消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等行業(yè)的估值已經(jīng)回落到合理、甚至低估的水平

上投摩根的杜猛是管理基金超過(guò)10年的投資老將，近日他也對(duì)近期的市場(chǎng)進(jìn)行了分析。首先，他表示：“經(jīng)濟(jì)不確定性、疫情和情緒上的問(wèn)題是近期市場(chǎng)走弱的三點(diǎn)原因，但是從上市公司的估值和基本面，并看不到太多下跌的理由。”

“今年的政策可能比去年更寬松，所以盡管開(kāi)年市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，但隨著‘穩(wěn)增長(zhǎng)'政策的逐漸發(fā)力，政策對(duì)市場(chǎng)的效果將逐漸顯現(xiàn)，2022年經(jīng)濟(jì)和盈利增速可能呈現(xiàn)出前低后高的狀態(tài)。此外，國(guó)內(nèi)居民正逐漸加大在資本市場(chǎng)的配置，這是一個(gè)仍未改變的長(zhǎng)期趨勢(shì)。而權(quán)益資產(chǎn)作為大類(lèi)資產(chǎn)中最具吸引力、長(zhǎng)期收益率可觀的品種之一，未來(lái)居民權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置占比仍將繼續(xù)提升?？傮w而言，對(duì)今年的市場(chǎng)較為樂(lè)觀。”杜猛進(jìn)一步指出。

而對(duì)于熱門(mén)的一些賽道，杜猛表示：“當(dāng)前，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等行業(yè)的估值已經(jīng)回落到合理、甚至低估的水平。并且，部分如新能源等行業(yè)過(guò)去一兩年甚至未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，符合甚至超出市場(chǎng)預(yù)期。”

談及后市機(jī)會(huì)，杜猛指出：“今年市場(chǎng)機(jī)會(huì)將更加多元，行業(yè)分布上也會(huì)更加均衡。除了持續(xù)關(guān)注的能源革命下的新能源車(chē)、光伏等行業(yè)機(jī)會(huì)，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等景氣度改善的方向，以及包括消費(fèi)、醫(yī)藥等穩(wěn)定增長(zhǎng)行業(yè)都會(huì)有自下而上的機(jī)會(huì)。”

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