每經(jīng)編輯｜何小桃    

兩個(gè)月內(nèi)股價(jià)飆升11倍，“妖股”九安醫(yī)療（002432.SZ）頻頻引起資本市場(chǎng)的矚目。

讓九安醫(yī)療不斷大漲的是其美國(guó)子公司 iHealth Labs Inc.的新型冠狀病毒（SARS-CoV-2）抗原家用自測(cè) OTC 試劑盒。就在1月14日早間，九安醫(yī)療公告稱，美國(guó)子公司簽署81.02億元新冠家用試劑盒采購(gòu)合同。

不過(guò)，值得注意的是，根據(jù)九安醫(yī)療公告，美國(guó)政府可以不需要理由在合同的執(zhí)行過(guò)程中要求停止執(zhí)行，且取消后續(xù)的采購(gòu)，賣(mài)方需承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)及可能產(chǎn)生的損失。

 

 

與美國(guó)簽下一筆81億的大訂單

九安醫(yī)療此番大漲起源可追溯于11月7日晚間，當(dāng)晚公司披露《關(guān)于子公司新冠抗原家用自測(cè)OTC試劑盒獲得美國(guó)FDA EUA授權(quán)的公告》。

公告顯示：九安醫(yī)療于北京時(shí)間2021年11月6日凌晨獲悉，經(jīng)美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）授權(quán)，公司美國(guó)子公司iHealth的新型冠狀病毒（SARS-CoV-2）抗原家用自測(cè)OTC試劑盒（膠體金免疫層析法）獲得應(yīng)急使用授權(quán)（EUA）。

該產(chǎn)品獲得美國(guó)應(yīng)急使用授權(quán)（EUA）后，可在美國(guó)公共衛(wèi)生健康應(yīng)急期間，在美國(guó)和認(rèn)可美國(guó)EUA的國(guó)家/地區(qū)銷(xiāo)售。

消息發(fā)酵后，九安醫(yī)療股價(jià)便開(kāi)啟飛漲模式。

隨后，九安醫(yī)療開(kāi)市在“互動(dòng)易”等交易平臺(tái)頻繁更新，回復(fù)關(guān)于該檢測(cè)盒的各色信息。

去年11月15日，九安醫(yī)療稱，該試劑盒已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)，在美國(guó)已經(jīng)熱銷(xiāo)；月產(chǎn)能1億人份，估計(jì)到2022年初，產(chǎn)能增至每月2億人份。

之后，九安醫(yī)療多次透露了關(guān)于這款產(chǎn)品的信息，比如售價(jià)6.99美元，可以檢測(cè)奧密克戎毒株，在美獲得了訂單，建議天津藥監(jiān)局能應(yīng)急批準(zhǔn)……每一項(xiàng)都是好消息。

有券商人士認(rèn)為，九安醫(yī)療股價(jià)的大漲與其在互動(dòng)平臺(tái)的頻繁互動(dòng)不無(wú)關(guān)聯(lián)。產(chǎn)品方便，量產(chǎn)規(guī)模大，應(yīng)和當(dāng)下的疫情焦慮，九安醫(yī)療的股價(jià)開(kāi)始連板。

1月12日起，九安醫(yī)療又接連發(fā)布好消息。

子公司iHealth Labs.Inc獲得了美國(guó)多個(gè)州的采購(gòu)訂單，總金額達(dá)到20億元，相當(dāng)于2020年全年?duì)I收20.08億元，會(huì)對(duì)2021以及2022年的營(yíng)收與利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響。

1月14日早間，九安醫(yī)療公告稱，美國(guó)子公司iHealth Labs.Inc與美國(guó)ACC （美國(guó)陸軍合約管理指揮部）代表美國(guó)HHS（美國(guó)衛(wèi)生與公眾服務(wù)部）就iHealth新冠抗原家用自測(cè)OTC試劑盒產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱“iHealth試劑盒”）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年1月13日簽署采購(gòu)合同并生效。

公告顯示，美國(guó)ACC是美國(guó)陸軍物資指揮部的主要下屬合約管理部門(mén)，主要為美國(guó)陸軍承擔(dān)大部分合約工作。公告稱，此次合同價(jià)稅合計(jì)金額為12.75億美元（含運(yùn)費(fèi)），約合人民幣81.02億元。

截至1月14日收盤(pán)，九安醫(yī)療報(bào)收75.28元，大漲9.99%漲停，最新市值為360.3億元。

美國(guó)政府有權(quán)隨時(shí)中止合同

據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，九安醫(yī)療這樣的大漲，已非任何基本面可以解釋。

抗原自測(cè)盒不是獨(dú)家秘方。熱景生物、樂(lè)普醫(yī)療等都在歐美獲批使用。而在國(guó)內(nèi)獲批的69款新冠檢測(cè)產(chǎn)品中，抗原檢測(cè)試劑盒僅有包括華大因源、金沃夫生物及萬(wàn)孚生物的三款。

在國(guó)內(nèi)，目前并不允許抗原自測(cè)產(chǎn)品單獨(dú)用于檢測(cè)診斷，只能作為輔助作用。有行業(yè)人士解讀說(shuō)，一般要病毒積累到一定濃度后，抗原檢測(cè)才能檢出，相比分子檢測(cè)，精準(zhǔn)度不高。國(guó)外居家檢測(cè)的需求量增大，抗原試劑盒以出口為主。

而在過(guò)去兩個(gè)月內(nèi)，交易所相關(guān)部門(mén)陸續(xù)向九安醫(yī)療出具了4份監(jiān)管函或關(guān)注函，關(guān)注內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)各有不同。在最近的一份關(guān)注函中，交易所要求公司核查“是否存在選擇性披露部分信息以炒作股價(jià)的情形”。

在此期間，九安醫(yī)療也多次發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)。

在1月14日晚間的公告中，九安醫(yī)療認(rèn)為履行上述81億的合同存在以下五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：

1、美國(guó)疫情發(fā)展不確定性的風(fēng)險(xiǎn)：公司的抗原家用自測(cè)試劑盒產(chǎn)品的需求情況與美國(guó)疫情的發(fā)展情況直接相關(guān)，病毒變異、疫苗接種、針對(duì)新冠藥物的推出等情況均對(duì)疫情的發(fā)展產(chǎn)生影響，因此未來(lái)疫情的發(fā)展具有較強(qiáng)的不確定性，該不確定性可能較大幅度的影響試劑盒產(chǎn)品合同的執(zhí)行情況；

2、物流運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)：由于美國(guó)疫情原因，目前空運(yùn)、海運(yùn)渠道運(yùn)力緊張的情況持續(xù)，港口擁堵、貨物積壓情況嚴(yán)重，如發(fā)運(yùn)的貨物無(wú)法及時(shí)提貨，將到時(shí)無(wú)法按照合同要求準(zhǔn)時(shí)發(fā)貨，如嚴(yán)重影響交貨期，可能導(dǎo)致公司違約，或買(mǎi)方中止合同后取消后續(xù)合同采購(gòu)，則公司在合同無(wú)法完全執(zhí)行的情況下還需承擔(dān)相關(guān)損失；

3、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)：在大規(guī)模生產(chǎn)的情況下，個(gè)別產(chǎn)品的批次有可能產(chǎn)生質(zhì)量問(wèn)題，引發(fā)退貨，甚至召回的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致買(mǎi)方退貨、中止合同并取消后續(xù)采購(gòu)，賣(mài)方將需承擔(dān)相關(guān)損失；

4、供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)：如國(guó)內(nèi)疫情發(fā)生變化或由于其他不可抗力因素，公司產(chǎn)能及產(chǎn)量下降，導(dǎo)致無(wú)法按期生產(chǎn)交貨，則可能導(dǎo)致公司違約，或買(mǎi)方中止合同并取消后續(xù)合同采購(gòu)，則公司在合同無(wú)法完全執(zhí)行的情況下還需承擔(dān)相關(guān)損失；

5、買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)：美國(guó)政府有權(quán)隨時(shí)因自身因素中止該合同，上述含義為美國(guó)政府可以不需要理由在合同的執(zhí)行過(guò)程中要求停止執(zhí)行，且取消后續(xù)的采購(gòu)，賣(mài)方需承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)及可能產(chǎn)生的損失。

1月16日晚，九安醫(yī)療再次發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)表示，美國(guó)政府有權(quán)隨時(shí)因自身因素中止公司美國(guó)子公司與美國(guó)HHS(由美國(guó)ACC代表執(zhí)行)簽訂的合同，該合同是否能夠完全執(zhí)行存在不確定性。公司在之前的公告中提到了美國(guó)政府發(fā)布的防疫相關(guān)計(jì)劃，以及關(guān)于新冠抗原家用自測(cè)試劑盒產(chǎn)品的相關(guān)政策、采購(gòu)及發(fā)放計(jì)劃和情況。請(qǐng)投資者注意上述內(nèi)容涉及的相關(guān)情況及采購(gòu)并非只針對(duì)本公司一家，請(qǐng)投資者不要誤解該內(nèi)容，錯(cuò)誤推斷其對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來(lái)的變化。

九安醫(yī)療還表示，公司在之前向天津市疫情防控指揮部提交了《關(guān)于采用家庭自測(cè)盒實(shí)現(xiàn)奧密克戎新冠防疫 1+1 的建議》，目前有關(guān)部門(mén)正在研究該建議，該建議是否被采納尚不確定。

2021年前三季度扣非后

虧損2477萬(wàn)元

根據(jù)九安醫(yī)療官網(wǎng)，九安醫(yī)療成立于1995年，于2010年6月登陸深圳中小板上市，是一家專注于健康類(lèi)電子產(chǎn)品和智能硬件研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)，陸續(xù)推出了涵蓋血壓、血糖、血氧、心電、心率、體重、體脂、睡眠、運(yùn)動(dòng)等領(lǐng)域的個(gè)人健康類(lèi)可穿戴設(shè)備，并獲得小米科技2500萬(wàn)美元戰(zhàn)略投資，成為小米生態(tài)鏈合作伙伴。

上市后，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，自2013年起出現(xiàn)上市以來(lái)首次凈利潤(rùn)虧損，直到疫情前的2019年，年報(bào)的凈利潤(rùn)持續(xù)呈現(xiàn)一年虧損一年微微盈利的狀況。2013至2019年這7年間，虧損年度4年，盈利年度3年，累計(jì)虧損2.8個(gè)億。

2020年春季發(fā)生的新冠疫情將九安醫(yī)療從這一尷尬境地中“解救”出來(lái)。公司稱，“2020年3月中旬開(kāi)始向國(guó)外出口額溫計(jì)等防疫產(chǎn)品，產(chǎn)品銷(xiāo)量的提升對(duì)公司本期業(yè)績(jī)有積極影響。此外，由于疫情期間遠(yuǎn)程醫(yī)療的需求增加,公司物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品如血壓計(jì)、血糖儀、血氧儀、體重秤等產(chǎn)品在海外的銷(xiāo)量也在增長(zhǎng)。”

2020年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為20.08億元，同比增長(zhǎng)184.36%；凈利潤(rùn)為2.37億元，同比增長(zhǎng)775.21%，2020年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)也使得其上市以來(lái)凈利潤(rùn)總和由負(fù)轉(zhuǎn)正。

2021年前三季度，九安醫(yī)療營(yíng)收7.9億元，通報(bào)下降50.82%，凈利潤(rùn)約5013萬(wàn)元，扣非后則虧損約2477萬(wàn)元。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|何小桃 王嘉琦

校對(duì)|段煉

封面圖自攝圖網(wǎng)：300240425

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