本周四，截至收盤，A股上證綜指跌0.41%至3270.44點，其余指數(shù)均漲，深主板及中小板均微漲，創(chuàng)業(yè)板小漲0.41%。漲幅最大的是科創(chuàng)板，科創(chuàng)50指數(shù)大漲2.51%。 注冊制創(chuàng)業(yè)板新股沖高回落，科創(chuàng)板新股明顯展開補漲行情，共5家公司達(dá)到20%的漲停。 新股炒作已有一個較完整的周期，未來有機會漸漸滯漲，我懷疑其后或許有較大的機會套人。如果考慮到擴(kuò)容消息尤其是“大塊頭”擴(kuò)容消息比較密集，故新股炒作風(fēng)險有可能急劇提升。周三夜間有消息稱，益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司將登陸創(chuàng)業(yè)板。據(jù)悉，這是超級巨無霸。 科技股周四表現(xiàn)不錯，起因是灰頭土臉極久的滬電股份忽然于午后沖至漲停，誘發(fā)了一大批相當(dāng)超跌的科技股反彈。如果進(jìn)一步觀察細(xì)節(jié)，不難發(fā)現(xiàn)滬電股份正是在創(chuàng)業(yè)板新股龍頭卡倍億高位回吐之時，其實也從側(cè)面印證了次新股性價比已大幅下降。 本輪調(diào)整有明顯輪次，先跌的是科技股，所以只要有人點把火，超跌次新股就極易反彈。白酒股調(diào)整較晚，而醫(yī)藥大藍(lán)籌雖調(diào)整稍早卻跌幅不夠，所以大消費暫時還無能力積聚新一輪上漲動能。 按往年經(jīng)驗看，當(dāng)有超級大盤股發(fā)行時，市場相對易出現(xiàn)震蕩，投資者應(yīng)提防。由最近的那只大盤股中芯國際為例，該股上市后次新股指數(shù)即“碰巧”大跌。 新股炒作時，往往對應(yīng)著藍(lán)籌權(quán)重板塊低迷，本周恰好是這樣。雖然長春高新不再跌了，可權(quán)重股大多下跌，茅臺、山西汾酒、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療等周四的跌幅稍大。權(quán)重股中強勢的不多，只有汽車板塊表現(xiàn)不錯。 白酒板塊殺跌的內(nèi)因是其前期調(diào)整較少，外因是突發(fā)消息。貴州茅臺的母公司茅臺集團(tuán)稱，其將發(fā)債150億元用于收購貴州高速部分股權(quán)，這就誘發(fā)了那些持倉茅臺的投資者比較微妙的憂慮。 由消費白馬估值水平看，雖然已調(diào)了一段，但是仍有點高，有些“雞肋感”，在流動性相對中性前提下可能一時難以吸引過多增量資金，四季度有機會進(jìn)一步小幅調(diào)整，等年報明朗后估值也許才會變得相對合理。 就股指來看，即使消費白馬對指數(shù)暫時很難再作貢獻(xiàn)，可滯漲的周期類權(quán)重股只需有一部分能修復(fù)估值，那么指數(shù)就能維持平穩(wěn)，所以個人相信四季度股指大致仍能保持平穩(wěn)，機會只在板塊與個股。 操作方面，投資可用最樸素思路應(yīng)對，即同時觀察跌幅與估值，當(dāng)個股各方面情況差不多時，一般先跌的相對容易先漲?；\統(tǒng)來看，投資者若覺得哪個性價比相對高，就可將部分性價比暫時不高的倉位調(diào)過去，如此或可在大盤平穩(wěn)前提下獲取相對收益。 未來市場會越來越難操作，機構(gòu)力量占比大幅提升是“雙刃劍”，雖然提升了市場投資理念，卻也同時極大程度減少了投資者的“撿漏機會”。簡單說，好股很難出現(xiàn)“意外的”好價了。應(yīng)付這樣的市道也沒啥特別好的辦法，依據(jù)“性價比”調(diào)倉及積小勝為大勝勉強算是個正著。 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關(guān)注微信公眾號N+財經(jīng)（微信號:njcjnews）