每經(jīng)記者｜聶虹    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

今年的春節(jié)顯然和往年不同——節(jié)日祝福里“身體健康”放在首位，年貨購物車?yán)锟谡志凭闪讼沭G餑，準(zhǔn)備走親訪友的人取消出行，廣大群眾表示“宅在家中就是對(duì)社會(huì)最大的貢獻(xiàn)”。

疫情對(duì)生活生產(chǎn)的影響不言而喻，今年春節(jié)假期的時(shí)間被延長(zhǎng)至2月2日，2月3日（下周一）開始企業(yè)復(fù)工、股市開市。那么，即將開工的基金經(jīng)理們這個(gè)假期過得如何？他們對(duì)節(jié)后的市場(chǎng)又如何看呢？

某權(quán)益投資基金經(jīng)理：下跌5%是階段性調(diào)整上限，債市或?qū)⒋鬂q

肺炎疫情對(duì)于深圳某基金公司權(quán)益投資基金經(jīng)理李月笙（化名）來說并沒有造成太大的影響。“我以前過年很多時(shí)候也不出門。好不容易放假，常常就宅在家里休息一下。”

假期里，李月笙就在家看看書，《基因傳-眾生之源》、《無窮的開始-世界進(jìn)步的本源》等都是他推薦的閱讀書目。按他的話來說，這個(gè)時(shí)候要積極響應(yīng)號(hào)召，少出門、多翻書。偶爾出門，他也會(huì)將身邊觀察到的趣聞分享給朋友們，“我覺得疫情對(duì)我的影響有限”。

2月3日就要復(fù)工了，作為基金經(jīng)理，對(duì)于A股節(jié)后的市場(chǎng)行情他看跌但卻并不過分悲觀。他表示，“主要是看跌多少的問題。A股節(jié)前跌了2.75%，將近3%。預(yù)計(jì)節(jié)后開盤首周大概率會(huì)補(bǔ)跌，下跌5%是階段性調(diào)整的上限。剛開市一兩天可能會(huì)比較猛烈，后續(xù)會(huì)逐步平緩。”

而在板塊方面，他認(rèn)為，節(jié)后投資者情緒可能會(huì)反映到醫(yī)藥、航空交運(yùn)、餐飲消費(fèi)等板塊。由于節(jié)日里對(duì)藥品的需求、假期餐飲出行受限等，醫(yī)藥板塊、在線教育這些板塊可能會(huì)受益，而交通運(yùn)輸、餐飲消費(fèi)可能會(huì)有影響。但也要注意，這些影響都是中短期的，其實(shí)把時(shí)間拉長(zhǎng)了，很多后期都會(huì)慢慢恢復(fù)。而相對(duì)來說，服務(wù)性的會(huì)恢復(fù)相對(duì)慢一點(diǎn)。在股市之外，他較為看好債券市場(chǎng)。“由于現(xiàn)在這個(gè)情況，對(duì)于全年來說，大家會(huì)擔(dān)心會(huì)怎樣傳導(dǎo)到貨幣方面?；诖?，我估計(jì)債市又要大漲了，股市會(huì)跌但也會(huì)有個(gè)度。”

某“公轉(zhuǎn)私”基金經(jīng)理：對(duì)市場(chǎng)影響不好估量，不買也不賣

很多人將此次的肺炎疫情和此前的SARS相提并論，不少機(jī)構(gòu)還將“非典”對(duì)資本市場(chǎng)的影響與當(dāng)前市場(chǎng)做了比較，希望借此給后市做一些參考。而在從事投資近20年的老江湖林弘（化名）看來，這次肺炎疫情和SARS并不相同，對(duì)市場(chǎng)的影響程度也完全不同。

擁有醫(yī)學(xué)背景的林弘曾在公募擔(dān)任多只醫(yī)藥主題基金的基金經(jīng)理，現(xiàn)在已由“公轉(zhuǎn)私”。參與過2003年“非典”之后的資本市場(chǎng)的林弘，在評(píng)價(jià)這次疫情對(duì)市場(chǎng)影響時(shí)多次表示“很難預(yù)測(cè)”，但他認(rèn)為和“非典時(shí)期”相比，這次疫情對(duì)市場(chǎng)的影響可能會(huì)超過SARS。

“我2002年、2003年就已經(jīng)在研究醫(yī)藥行業(yè)了，當(dāng)時(shí)也經(jīng)歷了SARS。當(dāng)時(shí)在南方，我感覺疫情對(duì)生產(chǎn)作業(yè)的影響不是很大。”相比之下，他指出，“雖然（此次疫情）致死率不算高，但感染人數(shù)和傳播速度上已經(jīng)超過SARS。并且以前全國防疫從沒有這樣嚴(yán)格過，從這個(gè)來看這次疫情對(duì)市場(chǎng)的影響可能會(huì)超過SARS。我覺得很難預(yù)測(cè)到這件事情。”

僅從現(xiàn)有數(shù)據(jù)（包括交通運(yùn)輸數(shù)據(jù)、票房餐飲娛樂等）來看，他表示，2月3日開市以后，市場(chǎng)的影響和反應(yīng)還是比較大的。很多其他企業(yè)的影響還有待觀察，主要是取決于政策，比如隔離情況和復(fù)工情況。“什么時(shí)候能夠組織生產(chǎn)、組織學(xué)習(xí)，能夠像往常一樣，這個(gè)很關(guān)鍵。”

無疑，此次疫情沖擊了餐飲娛樂、交通運(yùn)輸，那對(duì)醫(yī)藥板塊是否就是絕對(duì)利好呢？作為研究醫(yī)藥行業(yè)多年的基金經(jīng)理，林弘表示，即便是短期，疫情對(duì)醫(yī)藥板塊也不是絕對(duì)的利好，而是有正有負(fù)的?？共《?、清肺熱的藥品，以及抗生素、醫(yī)用產(chǎn)品的一些制造企業(yè)和提供互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的企業(yè)，可能會(huì)有正面利好；而對(duì)人口聚集的一些和肺炎無關(guān)的?？漆t(yī)療服務(wù)類企業(yè)則可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)面反應(yīng)，比如牙科、眼科等，病人除非必須、必要，可能會(huì)避免在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)去醫(yī)院。

在這樣的情況下，開市后他會(huì)如何操作呢？林弘直言，“我就看著吧，不會(huì)買也不會(huì)賣。因?yàn)閺默F(xiàn)在看到的現(xiàn)象來看，我做不出判斷。我們現(xiàn)在通過對(duì)疑似病人隔離、減少人員外出來減少疾病傳播的可能，而等到復(fù)工之后情況是什么樣的，這還需要觀察。”

某新銳基金經(jīng)理：短期預(yù)計(jì)普跌，調(diào)整倉位重新思考再出發(fā)

相比兩位久經(jīng)沙場(chǎng)的基金經(jīng)理，瑞金（化名）才轉(zhuǎn)為基金經(jīng)理不久。這個(gè)春節(jié)他并不太順利，因?yàn)橐咔楸黄热∠鲂杏?jì)劃，還不幸患上感冒。在現(xiàn)在“聽咳嗽聲色變”的特殊時(shí)期，雖然假期延長(zhǎng)，但于他而言只是將宅在家中的時(shí)間延長(zhǎng)了而已。

在他看來，A股的開局可以參考港股市場(chǎng)。“市場(chǎng)情緒很難說，短期來看市場(chǎng)肯定會(huì)有一定回撤。就短期來看，開市后可能會(huì)是一個(gè)普跌的狀況。”

在操作上，他表示，雖然市場(chǎng)預(yù)期會(huì)下跌，但依然會(huì)積極參與。“面對(duì)節(jié)后大概率會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)的市場(chǎng)，短期個(gè)人投資者受流動(dòng)性因素和情緒面影響會(huì)比較大，所以不少個(gè)人投資者或者短期資金可能會(huì)選擇暫時(shí)回避掉。但作為機(jī)構(gòu)，圍繞長(zhǎng)期價(jià)值去做，不太會(huì)去把握短期波動(dòng)，看得會(huì)相對(duì)更長(zhǎng)一些，所以還是會(huì)參與。這種情況下，對(duì)于長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)資金來說，會(huì)是一個(gè)階段性的調(diào)整時(shí)間，會(huì)趁著這個(gè)時(shí)間調(diào)整下倉位，思考下2020年的后續(xù)走勢(shì)。”

至于什么時(shí)候市場(chǎng)會(huì)有所好轉(zhuǎn)？他認(rèn)為，市場(chǎng)還是符合客觀規(guī)律的。等疫情數(shù)據(jù)有一個(gè)可信服的好轉(zhuǎn)，大家情緒也會(huì)有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)走勢(shì)也會(huì)有所反應(yīng)。

板塊方面，他認(rèn)為部分醫(yī)藥板塊可能會(huì)有一個(gè)短期行情，但長(zhǎng)期來看，并沒有特別突出的表現(xiàn)。對(duì)股民而言，醫(yī)藥可能會(huì)存在個(gè)股方面的機(jī)會(huì)，但對(duì)于買賣基金的人來說，還是應(yīng)該著眼更長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，港股方面，現(xiàn)在估值處于低位但是否投資仍要謹(jǐn)慎。“現(xiàn)在雖然（港股）便宜是便宜，但便宜只是一個(gè)條件，投資與否不只是看估值，還有基本面等方面的因素要權(quán)衡。現(xiàn)在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好整體都在下降，港股受國內(nèi)基本面影響也比較大，肯定會(huì)被砸出來，砸出來肯定會(huì)有資金去配，但是持有半年是否會(huì)賺錢，這個(gè)說不好。”

對(duì)于2020年的市場(chǎng)走勢(shì)，他認(rèn)為不會(huì)再像去年那么好。與此同時(shí)，基金（特別是主動(dòng)管理型基金）的表現(xiàn)也會(huì)有所分化。“2020年投資基金很難通過押某一個(gè)板塊去獲得一個(gè)好的回報(bào)，還是要看基金經(jīng)理整體的選股能力。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)