圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

這位1964年出生的“老銀行人”在金融系統(tǒng)最受專注的監(jiān)管崗位上華麗轉(zhuǎn)身，迎接他的是擁有1.4億股民、3000多家上市公司、各類市場中介機構(gòu)的A股市場，擔(dān)子不輕任務(wù)不少，特別是在資本市場服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵時期，要做好科創(chuàng)板落地、推動更多中長期資金入市、優(yōu)化交易監(jiān)管等一系列改革措施。

市場期待著他的首次亮相，也期待著他全新的資本市場監(jiān)管理念。

易會滿上任

在中共中央、國務(wù)院的最新任命宣布不久，在富凱大廈、供銷總社門口，新老交接。

剛滿54歲的證監(jiān)會新任主席易會滿，成為了全市場矚目的焦點，這是證監(jiān)會主席這一崗位給予的如明星般的“光環(huán)”。

圖片來源：新華社記者 李鑫 攝

易會滿需要面對的是這樣的A股

他是證監(jiān)會的第九任主席，在他之前的八位主席分別為劉鴻儒、周道炯、周正慶、周小川、尚福林、郭樹清、肖鋼、劉士余。

他們中不少都是“老銀行人”轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場，易會滿從“宇宙大行”工商銀行來，周小川、郭樹清在擔(dān)任證監(jiān)會主席之前均來自建行、尚福林、劉士余從農(nóng)行行長之位升任證監(jiān)會主席、肖鋼做證監(jiān)會主席之前在中行待了10年。

從國有大行轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場監(jiān)管，易會滿任務(wù)不輕，他需要厘清政府與市場關(guān)系、需要在指數(shù)和監(jiān)管尺度上拿捏、需要轉(zhuǎn)變監(jiān)管思維從大行管理到市場監(jiān)管、需要快速摸清市場狀況對癥下藥，在當(dāng)前較為復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境中找出資本市場的變革之路。

2600點的A股指數(shù)、1.4億股民、3000多家上市公司、各類市場中介機構(gòu)，各類利益混雜其中，資本市場容不得過分大刀闊斧的改革，也容不得小修小補，所以，過往多年，證監(jiān)會主席都被稱之為“火山口”上的位置。

前任鋪路，中國證券市場已經(jīng)發(fā)展了30年，有無到有，當(dāng)前的市場環(huán)境，有機遇有挑戰(zhàn)。當(dāng)前易會滿面臨的最主要的改革任務(wù)是科創(chuàng)板并試行注冊制落地一事。

1月23日中央全面深化改革委員會召開第六次會議，會議審議通過了《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制總體實施方案》、《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》。

會議指出，在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場改革的重要舉措。要增強資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，著力支持關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新，提高服務(wù)實體經(jīng)濟能力。要穩(wěn)步試點注冊制，統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度。

這是資本市場今年的首要任務(wù)，如何平穩(wěn)的讓科創(chuàng)板落地、如何試行注冊制讓資本市場更好的服務(wù)新經(jīng)濟、如何處置好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等風(fēng)險隱患、如何提振投資者信心、如何讓市場平穩(wěn)運行發(fā)展，這些都將考驗這位新的證監(jiān)會主政者。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

對資本市場，他這么看

市場都在期待著易會滿的首秀，他對資本市場曾有過公開表態(tài)。

談及銀行股估值時，易會滿表示，“整個中國銀行業(yè)的經(jīng)營情況，在全球來看都比較好，我們做董事長的，也非常關(guān)注每一年、每一個季度的經(jīng)營指標(biāo)。需要客觀、理性地看待銀行業(yè)，更需要用戰(zhàn)略的、宏觀的思維來看待銀行業(yè)，還需要善于把握銀行業(yè)的發(fā)展趨勢與規(guī)律。”

對于如何對銀行估值，易會滿認為應(yīng)當(dāng)從三個方面考慮：

第一，要全面客觀地判斷中國經(jīng)濟的發(fā)展前景跟發(fā)展預(yù)期，“盡管有挑戰(zhàn)，但中國經(jīng)濟在全球增長勢頭最快之一的大趨勢不會變”。

第二，要全面判斷金融科技對實體金融的影響。“我覺得，市場對這一點反映的不是很客觀。”易會滿說，不可能誰替代誰，也不可能你死我活?？傮w經(jīng)過這五年時間的發(fā)展，現(xiàn)在的情況是各有定位，優(yōu)勢互補，是通過合作來共同推動金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，因為不管何種形態(tài)，尊重金融規(guī)律是硬道理，違反規(guī)律肯定受到懲罰。

第三，要全面客觀判斷資本及資產(chǎn)質(zhì)量、凈息差等商業(yè)銀行經(jīng)營的核心要素，善于透過現(xiàn)象看本質(zhì)，善于分析核心競爭力的構(gòu)成要素。要善于發(fā)現(xiàn)中國銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的特有優(yōu)勢，實際上大家比較一下全球銀行業(yè)，中國銀行業(yè)的外部環(huán)境比世界上很多國家要好得多。

談及監(jiān)管，易會滿認為，一方面，中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基本面沒有改變，正由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，金融市場改革不斷深化，金融亂象治理取得了積極成果，將從多個維度重構(gòu)金融生態(tài)環(huán)境。13億的內(nèi)需市場和世界上最大規(guī)模的中等收入群體將產(chǎn)生豐富的金融需求，將為銀行創(chuàng)新發(fā)展提供廣泛的空間。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

另一方面，中國目前面臨著“成長的煩惱”和“前進中的問題”：

一是國際經(jīng)濟不穩(wěn)定，不確定，全球金融市場的波動加劇，給銀行經(jīng)營帶來更多風(fēng)險；

二是實體經(jīng)濟運行困難增多，區(qū)域、企業(yè)分化趨勢加深，有可能向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)，這需要經(jīng)歷一個艱難的陣痛期；

三是金融科技發(fā)展帶來創(chuàng)新動力的同時，也對銀行傳統(tǒng)經(jīng)營理念服務(wù)模式帶來了挑戰(zhàn)；

四是全球銀行業(yè)金融強監(jiān)管周期，中資銀行走出去面臨更大的合規(guī)壓力與挑戰(zhàn)。

談及民營企業(yè)融資難融資貴，易會滿認為，“融資難”主要不是難在民營企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)大面積實質(zhì)性的變化，實際上是民營企業(yè)特別是大中型民營企業(yè)經(jīng)營有進一步分化，有的是發(fā)展中的問題，有的企業(yè)可能會被市場出清；不是難在銀行體系的斷貸壓貸，而是難在流動性的壓力。這個流動性壓力主要是直接融資和表外融資渠道受阻，包括發(fā)債困難、股權(quán)質(zhì)押融資等等帶來的一些風(fēng)險，使個別民營企業(yè)的存量融資到期無法正常接續(xù)。實際上，大型銀行對民營企業(yè)的融資余額是增長的，授信也是保持基本穩(wěn)定的，并沒有出現(xiàn)抽貸、限貸等歧視性措施。

“融資貴”不是貴在銀行尤其是大型銀行的渠道，而是貴在各種新金融、類金融、民間融資等渠道，這些社會融資渠道的成本高企，直接抬高了整個企業(yè)的債務(wù)成本。所以總的來看，解決這一輪的“融資難”“融資貴”的問題，帶有鮮明的階段特征，要分清楚難在哪里，貴在哪里，才能夠分類施策、分類指導(dǎo)。

談及債轉(zhuǎn)股，易會滿表示，希望通過債轉(zhuǎn)股，幫助企業(yè)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，增強發(fā)展后勁，為企業(yè)、為市場增添信心、增強預(yù)期，同時有利于化解銀行融資風(fēng)險，也有利于銀行取得合理的財務(wù)回報。

他認為，現(xiàn)在輿論對于國內(nèi)深層次、結(jié)構(gòu)性矛盾的顯性化有些過度反應(yīng)。中國經(jīng)濟發(fā)展的大勢和機遇沒有變，發(fā)展態(tài)勢向好的趨勢沒有變，我國經(jīng)濟韌性足、回旋余地大，我國經(jīng)歷過多次復(fù)雜局面的考驗，積累了應(yīng)對挑戰(zhàn)的豐富經(jīng)驗。

切合當(dāng)前資本市場要擁抱新經(jīng)濟，易會滿此前對金融科技也有自己的理解。

易會滿表示，不管科技金融還是傳統(tǒng)金融，我多次說過，本質(zhì)都是金融。如果是金融，就要按照金融規(guī)律，只要違背規(guī)律，肯定受到懲罰。”既要擁抱互聯(lián)網(wǎng)，堅持自身的金融科技創(chuàng)新，與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)形成差異化、競合關(guān)系，并充分吸取其開放、共享的理念；同時，也要看清風(fēng)險，牢記金融業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的本質(zhì)，按金融規(guī)律辦事，回歸本源。

來源：券商中國（ID：quanshangcn） 記者：程丹