每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，10月14日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司投資信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)情況的通報(bào)》。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年二季度末，78家保險(xiǎn)公司（集團(tuán)）共投資信托計(jì)劃739筆，涉及32家信托公司，累計(jì)投資余額2805億元,占當(dāng)季度末保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)的2.99%，較上年末增加1363億元，增長(zhǎng)94.5%。其中，房地產(chǎn)投資最多，為929億元，占比33.1%。從信用等級(jí)看，AAA級(jí)（含AAA+、AAA-）產(chǎn)品1773億元，占比63.2%。

保監(jiān)會(huì)表示，總體看來(lái)，保險(xiǎn)資金投資信托總體規(guī)模占行業(yè)總資產(chǎn)份額較小，且主要為信用等級(jí)較高的AAA級(jí)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)基本可控，但是仍存在一些較為突出的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在五個(gè)方面：

1，投資規(guī)模增速快。2014年以來(lái)，保險(xiǎn)資金信托投資快速增長(zhǎng)，前兩個(gè)季度的季度增長(zhǎng)率分別為41.3%、37.7%。部分公司投資增長(zhǎng)顯著高于行業(yè)平均水平，如太平洋人壽、太平養(yǎng)老、都邦財(cái)險(xiǎn)、太平人壽、工銀安盛、華夏人壽，二季度末投資余額與上年末相比，增長(zhǎng)率均超過(guò)400%。部分公司投資余額占其自身總資產(chǎn)比例較高。

2，投資集中度較高。一是基礎(chǔ)資產(chǎn)集中，近51%的信托投資集中于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域。二是交易對(duì)手集中，近60%的信托計(jì)劃由上海國(guó)際信托、建信信托、平安信托、中信信托、中誠(chéng)信托和華能貴誠(chéng)信托6家信托公司發(fā)行。

3，關(guān)聯(lián)交易存在風(fēng)險(xiǎn)。檢查發(fā)現(xiàn)，部分公司關(guān)聯(lián)交易存在一定風(fēng)險(xiǎn):一是關(guān)聯(lián)交易金額占其信托投資比例較高；二是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與融資人為同一控股股東控制的關(guān)聯(lián)方，部分機(jī)構(gòu)還與信托公司、信用增級(jí)方等主體具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)投資信托產(chǎn)品給融資人借款，用于融資人房地產(chǎn)投資、滿(mǎn)足流動(dòng)性需求、受讓融資人持有的債權(quán)等用途。

4，基礎(chǔ)資產(chǎn)不明確。部分信托投資合同投資標(biāo)的不明晰。檢查發(fā)現(xiàn)，在人保壽險(xiǎn)投資的《中誠(chéng)信托-理財(cái)貳號(hào)單一資金信托計(jì)劃》中，中誠(chéng)信托以有限合伙人的身份出資分別成立多個(gè)有限合伙企業(yè)，涉及金額160余億元，但其《有限合伙協(xié)議》中未明確具體投資標(biāo)的。

5，信用評(píng)級(jí)機(jī)制不完善。一是部分信托產(chǎn)品只具有預(yù)評(píng)級(jí)。二是部分中小保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力較弱，內(nèi)部信用評(píng)級(jí)質(zhì)量有待提高。三是部分公司在未取得信托產(chǎn)品外部信用評(píng)級(jí)的情況下就完成投資決策。