每經編輯｜董華 每經記者 李凱    

董華 每經記者 李凱

伴隨著郭主席A股新政的一步步展開，資本市場正在發(fā)生著微妙的變化。證監(jiān)會5月9日公布的數據顯示，4月份共有5家QFII先后獲批。至此，今年以來，已經有28家QFII獲批，直逼去年全年30家的規(guī)模。

在審批的節(jié)奏上，證監(jiān)會也壓縮了審批的時間。有外資機構也對媒體表示，過去申請QFII額度一般都需要一到兩年的時間，而現在，證監(jiān)會資格審批大約需要6個月時間，而外管局額度審批大約需要2個月時間，較之前已經大為縮短。

QFII額度審批加速

今年審批的QFII已經逼近去年全年的規(guī)模了！這對QFII擴容來說，確實是一個劃時代的進展。而據業(yè)內人士對 《每日經濟新聞》記者透露，5月份外匯局對QFII額度的審批速度明顯快于4月，審批額度也大于4月。

4月份共有5家QFII先后獲批，分別是預知投資管理公司（南非）、東部資產運用株式會社（韓國）、駿利資產管理有限公司（美國）、瑞穗投信投資顧問有限公司 （日本）和瀚森全球投資有限公司（英國）等。加上這5家，今年全年審批的QFII數量已經達28家，僅比去年全年的30家少兩家。

4月份外匯局評審通過了5家QFII共計7億美元的投資額度。事實上，從2002年QFII試點開始實施，近十年的時間，QFII的投資額度也僅增加到300億美元。今年4月3日，監(jiān)管層創(chuàng)紀錄地開閘QFII和RQFII入市，新增QFII投資額度500億美元投資，總額度增加至800億元。與此同時，人民幣合格境外機構投資者(RQFII)的投資額度也新增500億元人民幣至700億元人民幣。相比此前，證監(jiān)會在QFII上的改革舉措之大，前所未有。

截至5月9日，已有163家境外機構獲得QFII資格，141家機構獲得了260.13億美元的QFII額度。目前還有30多家已經在境內投資運作的QFII還在一直申請追加投資額度一百多億美元。

額度審批方面，速度也是大大提升。美國凱威萊德國際律師事務亞洲管理合伙人兼企業(yè)部大中華區(qū)企業(yè)業(yè)務主管李大誠（RockyLee）對媒體表示，過去，境外投資者申請QFII額度一般需要一到兩年，在一些客戶的案例中，顯示出其獲得審批時間比這更長，而現在額度審批大約需要兩個月時間。

寄希望于中國經濟未來

外資對中國經濟增長的看好和中國監(jiān)管層的“對外開放”在此時達成了統(tǒng)一。

證監(jiān)會基金監(jiān)管部主任王林表示，QFII制度推出以來，境外機構申請QFII資格意愿一直很強。在監(jiān)管層松綁的同時，世界各地的外資機構蜂擁而至，紛紛向中國股市送來了橄欖枝。

在4月16日穆迪發(fā)布的 《每周信用展望》中表示，中國將其QFII規(guī)模從300億美元提升至800億美元，這對于那些已經獲得QFII執(zhí)照的資產管理機構是個利好事件。那些擁有和國內市場相關聯(lián)的主動或被動型產品的資產管理機構將從中受益，包括貝萊德、景順及FILLimited等。

德意志銀行董事總經理、大中華區(qū)首席經濟學家馬駿4月4日在其個人微博上稱，QFII額度擴大500億美元，短期內是對A股市場的利好，中長期來看更是開放資本項目的重要步驟。目前中國貿易順差大幅下降、對外直接投資增加，人民幣升值預期減弱，使外匯儲備增幅度大減，正提供了一個難得的開放資本項目和資本市場的機遇。

而據證監(jiān)會透露，截至今年3月23日，QFII賬戶總資產規(guī)模達2656億元，其中股票、債券和銀行存款占比分別為74.5%、13.7%和9.6%，QFII持股市值約占A股流通市值的1.09%?！叭绱说偷氖兄嫡急龋琎FII對A股能產生的影響微乎其微。”業(yè)內人士表示。

雖然股市波動大，但外資的介入熱情卻是有增無減?！睹咳战洕侣劇酚浾吡私獾?，新加坡三大銀行集體申請了QFII資格。新加坡發(fā)展銀行、新加坡大華銀行和新加坡華僑銀行的具體申請額度依次為1億美元、0.5億美元和1.5億美元。

為什么在A股不振的情況下，這些外資興趣依然很高？新加坡華僑銀行香港分行的內部人士對記者表示，其實中國股市這兩年一直都比較低迷，走勢不是那么樂觀。但是由于中國這幾年經濟一直發(fā)展很快，而且世界上持有人民幣的機構也增多了，外資對中國經濟的興趣在增大。

記者也了解到，大多數投資中國的外資機構對中國經濟都存在一種良好的預期，希望先拿到投資的機會，然后期望在市場轉好的時候，可以分得中國經濟增長的實惠。

“對投資范圍的放寬，也是QFII吸引外資機構的一個重要方面?！蹦硣鴥却笮蜋C構對記者表示。日前有媒體報道，證監(jiān)會正在考慮降低QFII投資中國股市的門檻，而降低QFII授權標準將為對沖基金等直接投資中國股市鋪平道路。這也是監(jiān)管層進一步放松QFII投資的一個體現。

一季度看好地產和機械設備

根據同花順數據統(tǒng)計，出現在A股前十大股東中的QFII，第一季度投資股票的市值為627.54億元人民幣，比2011年第四季度增加了33.27億元，增加幅度為5.75%。

上證綜合指數一季度累計漲幅為2.88%。結合大盤漲幅對比分析，QFII在2012年第一季度進行了增持操作，顯示對2012年第二季度的市場態(tài)度樂觀。截至5月11日，上證綜指二季度上漲6.34%，QFII再次抄到了階段性底部。

今年一季度，共有172家公司的前十大流通股東里出現了QFII的身影，合計持有52.84億流通股。統(tǒng)計數據顯示，QFII新進57只個股。如上汽集團和格力電器一季度就獲得QFII青睞，分別持有5401萬股和1.64億股。QFII一季度持有宇通客車數量為1017.25萬股，持股市值達2.47億元，持股數量占流通股比例的1.51%。

據同花順統(tǒng)計數據顯示，從一季度情況看，QFII在家用電器、房地產和交運設備行業(yè)中的持股市值提升最為明顯。

在地產板塊，一季度QFII首次關注了中國寶安和華夏幸福，持股市值達3191.37萬元，持股數量占華夏幸福流通股比例的0.63%。同時還對中國國貿、萬科A進行了不同程度的加倉。截至一季度末，QFII合計持有這四只地產股共1.19億股，其中一季度增持了2769萬股。而今年以來截至3月31日，中國寶安、華夏幸福、中國國貿和萬科A的漲幅分別為-6.97%、34.83%、11.95%和10,84%。

截至一季度末，QFII增持機械設備板塊7只個股。其中常寶股份、聚光科技、中國一重、巨輪股份、泰爾重工均是QFII一季度新建倉的個股，鄭煤機、秦川發(fā)展則是得到了QFII不同程度的加倉。一季度交運設備板塊的漲幅為8.39%。

QFII對于家用電器行業(yè)也是大幅加倉，從去年年底的1.69%，大幅提升至一季度的7.38%，增加5.69個百分點。

總的來看，從一季度QFII投資額度的增加和持倉變動情況來看，QFII大幅加倉房地產板塊、機械設備和家用電器等，對A股市場的整體比較樂觀。作為今年新增1億美元額度的基金管理機構之一，愛德蒙得洛希爾資產管理公司表示看好消費板塊、機械裝備制造、壽險和醫(yī)療領域。

“從以往QFII的投資經驗來看，投資風格相對穩(wěn)定，崇尚價值投資，因此一些PE較低的大盤藍籌股或許會成為其關注的重點?！蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新也表示。

近期證監(jiān)會基金部主任王林近日表示，第二批RQFII將全部是ETF產品，投資標的要選擇大盤藍籌，而且將優(yōu)先審批養(yǎng)老基金、公積金等性質的QFII。日本養(yǎng)老金機構則成為該政策的一個積極的響應者，并表示最早將于6月入市。許多境外養(yǎng)老金通過QFII投資我國資本市場，從其運作模式看，境外養(yǎng)老金將其資產委托給共同基金、對沖基金等資理機構進行投資，這也為我國的養(yǎng)老金如是提供了可供借鑒和參照的經驗。

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