目前，紐約股市以全速上漲的態(tài)勢(shì)完成了＂熊市三周年＂的過渡。由于就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)固向好，大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)近期推出新一輪寬松政策的可能性正在變小。然而，美國制造業(yè)放緩、貿(mào)易赤字高企加上歐債危機(jī)擔(dān)憂不減，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的展望依舊謹(jǐn)慎，令專業(yè)投資者對(duì)股市前景保持謹(jǐn)慎。 截至上周，紐約股市以全線上漲的態(tài)勢(shì)迎接＂熊市三周年＂。2009年3月9日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收盤于676.53點(diǎn)，被視為熊市低點(diǎn)。三年后，標(biāo)普指數(shù)已上漲至1370點(diǎn)上方，漲幅過百。從2012年來看，標(biāo)普500指數(shù)上漲9.01%％，納斯達(dá)克指數(shù)連漲四周且上漲幅度達(dá)１4.71%，道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)2012年則上漲5.77%。 股市上漲的直接動(dòng)因在于就業(yè)市場(chǎng)狀況的改善。近期所有關(guān)于就業(yè)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)均十分強(qiáng)勁。美國勞工部9日公布備受市場(chǎng)關(guān)注的2月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，根據(jù)報(bào)告，2月份美國非農(nóng)就業(yè)增加22.7萬人，為2011年初以來首次連續(xù)三個(gè)月增長20萬以上；失業(yè)率則維持在83%不變，為三年來最低點(diǎn)；最新一周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)雖小幅增加，總體仍處于四年低位；私營部門就業(yè)崗位2月份則增加21.6萬個(gè)。 ＂一系列就業(yè)指標(biāo)確實(shí)非常樂觀，特別勞工部發(fā)布報(bào)告中的許多細(xì)節(jié)表明就業(yè)市場(chǎng)改善的狀況非常穩(wěn)定。＂穆迪經(jīng)濟(jì)網(wǎng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克?贊迪說，＂因此，僅從就業(yè)指標(biāo)來看，沒有任何跡象能夠說明美聯(lián)儲(chǔ)需要在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上推出任何刺激政策。 股市的上漲令類似贊迪這樣的投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的可能性灰心喪氣。目前，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)是否推出新一輪寬松政策含糊其辭。美聯(lián)儲(chǔ)主席本?伯南克在最近一次聽證會(huì)對(duì)推出QE3沒有任何暗示，但這并不能阻止市場(chǎng)人士對(duì)QE3的浮想聯(lián)翩。 ＂由于支撐經(jīng)濟(jì)的因素還算強(qiáng)勁，我想美聯(lián)儲(chǔ)還沒有足夠動(dòng)力推出新的刺激政策。＂LPL金融首席市場(chǎng)策略師杰弗瑞?克萊恩托普表示。 為了洞悉美聯(lián)儲(chǔ)下一步可能的決策，投資者還密切關(guān)心２月份的其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如零售數(shù)據(jù)、通脹率、消費(fèi)者信心指數(shù)和工業(yè)產(chǎn)出。贊迪認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)最應(yīng)關(guān)注即將出爐的零售數(shù)據(jù)，因?yàn)檫@能反應(yīng)就業(yè)市場(chǎng)的改善能否導(dǎo)致消費(fèi)的增加。目前市場(chǎng)平均預(yù)期為２月份的零售額同比增加0.4-0.55%。 贊迪表示，人們還擔(dān)心最近油價(jià)高漲對(duì)近期CPI指標(biāo)有所影響，這樣一來美聯(lián)儲(chǔ)推出有關(guān)量化寬松的舉措會(huì)更加謹(jǐn)慎。 除了美國自身經(jīng)濟(jì)情況和貨幣政策走向外，歐洲金融局勢(shì)依舊牽動(dòng)紐約股市的神經(jīng)。6日受希臘債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂情緒影響，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收盤下跌超過200點(diǎn)，紐約股市三大股指跌幅均超過1%，創(chuàng)今年以來最大單日跌幅。 而9日國際掉期與衍生協(xié)會(huì)表示希臘債務(wù)置換已構(gòu)成＂信用事件＂，將觸發(fā)規(guī)模大約為30億歐元的CDS賠付條款的表態(tài)更是令部分投資者恐慌拋售。 ＂歐債危機(jī)的最新進(jìn)展近期依舊是市場(chǎng)關(guān)注的重中之重。＂紐約證券交易所超過25年交易年齡、麥瑞迪安證券公司資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂夫贊迪斯科菲爾德對(duì)記者表示。他認(rèn)為，投資者應(yīng)就最壞的形勢(shì)做準(zhǔn)備，如果希臘只是歐洲局勢(shì)惡化的第一步，那么接下來意大利、西班牙和葡萄牙等國的一系列違約將使脆弱的世界經(jīng)濟(jì)不堪一擊。 雖然美國財(cái)政部長蓋特納最近表示，歐洲混亂的經(jīng)濟(jì)局面不會(huì)影響到美國，但是很多投資者還是擔(dān)心全球化效應(yīng)下的連鎖反應(yīng)將給美國經(jīng)濟(jì)帶來打擊。 斯科菲爾德認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇本來就很脆弱，使其更容易受到外部干擾。特別是近期下滑的制造業(yè)數(shù)據(jù)和高昂的貿(mào)易赤字令投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的展望依舊謹(jǐn)慎。 美國商務(wù)部宣布，美國1月份貿(mào)易赤字為526億美元。高盛隨后將美國GDP增速預(yù)期從2.0%調(diào)降至1.8%。高盛在報(bào)告甚至指出，僅進(jìn)口增速超出預(yù)期這一因素使可使美國一季度經(jīng)濟(jì)增長速度的預(yù)期從2.0%下調(diào)至1.3%，如果沒有其他因素沖抵，美國經(jīng)濟(jì)將大幅下滑。 “經(jīng)濟(jì)前景的不確定因素太多，因此即使從技術(shù)指標(biāo)來看股市未來還有上漲動(dòng)力，仍然不是投資者可以確定看多的理由?！睒?biāo)準(zhǔn)普爾首席證券策略師薩姆?斯托瓦爾對(duì)記者表示。他建議投資者對(duì)市場(chǎng)前景保持謹(jǐn)慎態(tài)度，不要盲目做多，同時(shí)候密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和歐債危機(jī)的最新進(jìn)展。