每經(jīng)記者 印崢嶸 李正發(fā)自上海、北京

　　由于上周美國(guó)公布的就業(yè)數(shù)據(jù)和耐用品訂單數(shù)據(jù)不佳，再加上美聯(lián)儲(chǔ)稱將重啟量化寬松貨幣政策，上周五（9月24日）美元指數(shù)一度跌破80點(diǎn)關(guān)鍵支撐位，跌至7個(gè)多月來(lái)新低79.255。與前高點(diǎn)88.7相比，已“自由落體式”大跌11%。

　　接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的分析人士稱，隨著美國(guó)再次掀起全球美元流動(dòng)性盛宴，美元中期貶值的序幕已經(jīng)揭開，短期內(nèi)將跌破70關(guān)口，兩年內(nèi)更可能跌穿50大點(diǎn)。

圖片來(lái)源：《每日經(jīng)濟(jì)新聞》

　　美元跌破80創(chuàng)近期新低

　　上周五跌至79.255后，美元已創(chuàng)下7個(gè)月多來(lái)新低。

　　回顧近10個(gè)月來(lái)的美元走勢(shì)，可看到一個(gè)清晰的脈絡(luò)。去年12月初開始，美元曾在日元重回套息貨幣的過(guò)程中迎來(lái)強(qiáng)勁反彈，此后，歐債危機(jī)愈演愈烈，美元指數(shù)更是在避險(xiǎn)情緒引領(lǐng)下一路走強(qiáng)，今年6月7日反彈至88.708的高位。

　　但隨后，美國(guó)陸續(xù)公布的失業(yè)率等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)差于預(yù)期，再加上歐央行債券購(gòu)買計(jì)劃啟動(dòng)，市場(chǎng)注意力重回美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上來(lái)，美元一度回落至4個(gè)月新低80.1附近。

　　進(jìn)入8月，美元在前期超跌后，經(jīng)歷了短暫的技術(shù)性反彈。上周五，美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月耐用品訂單月率下降1.3%，創(chuàng)2009年8月以來(lái)最大跌幅。頭一天，美國(guó)勞工部還公布數(shù)據(jù)稱，當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.2萬(wàn)人至46.5萬(wàn)人，超過(guò)預(yù)期的45.0萬(wàn)人。永安期貨分析師徐家順認(rèn)為，上述經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均指向美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟。

　　美聯(lián)儲(chǔ)重啟量化寬松政策

　　上周三（9月22日），美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）于北京時(shí)間02:15公布了短期利率決議和政策聲明，宣布維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率在0%至0.25%的水平不變，并暗示將重啟量化寬松貨幣政策。

　　相比8月的議息會(huì)議聲明，美聯(lián)儲(chǔ)稱，準(zhǔn)備在原有資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變的基礎(chǔ)上，增加投資品種，并在必要的時(shí)候增加規(guī)模來(lái)購(gòu)買資產(chǎn)，實(shí)施有控制的擴(kuò)展二次量化寬松貨幣政策。

　　8月6日，高盛曾預(yù)測(cè)，隨著美國(guó)失業(yè)率向10%靠攏，F(xiàn)OMC可能會(huì)在今年底或明年初再次實(shí)施非常規(guī)放松政策，首先考慮將住房按揭抵押貸款支持證券（MBS）的已清償部分再投資于國(guó)債，接下來(lái)可能承諾將利率維持在較低水平，以及至少1萬(wàn)億美元的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃（很可能也是國(guó)債）。同時(shí)，高盛調(diào)低對(duì)美國(guó)2011年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　野村證券分析師預(yù)計(jì)，美國(guó)國(guó)會(huì)將全面延長(zhǎng)布什時(shí)代的減稅政策，以應(yīng)對(duì)疲弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，“2010年后期啟動(dòng)的額外的貨幣寬松政策，使美聯(lián)儲(chǔ)在2013年前都不會(huì)加息。”

　　分析人士指出，經(jīng)過(guò)近一個(gè)季度的反復(fù)論證和辯論，美國(guó)國(guó)內(nèi)的聲音正趨于統(tǒng)一，美國(guó)當(dāng)局對(duì)于如何再次啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的引擎已經(jīng)逐漸取得一致。

　　專家：美元兩年內(nèi)或跌破50

　　美聯(lián)儲(chǔ)的聲明還首次提出，“從更長(zhǎng)期來(lái)看，潛在通脹指標(biāo)目前所處水平，在某種程度上低于FOMC所認(rèn)為的與其促進(jìn)就業(yè)最大化和物價(jià)穩(wěn)定性使命最相符合的水平。”換句話說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)前的通脹水平過(guò)低，可以上升到 “與促進(jìn)就業(yè)最大化和物價(jià)穩(wěn)定性使命最相符合的水平”。

　　申銀萬(wàn)國(guó)（香港）公司聯(lián)席董事張敏杰表示，這也意味著政府要向市場(chǎng)注入較即期經(jīng)濟(jì)需求更多的流動(dòng)性，達(dá)到輕微通脹（貶值）這一貨幣經(jīng)濟(jì)的常態(tài)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　“受此影響，美元接下來(lái)將進(jìn)一步跌破70的重要支撐位，兩年內(nèi)可能會(huì)跌破50。”張敏杰認(rèn)為。

　　影響·人民幣

　　升值壓力減小 短期難超3%

　　本輪美元指數(shù)下跌，對(duì)人民幣又會(huì)帶來(lái)什么影響？

　　“美元指數(shù)走弱，在一定程度上減弱了人民幣升值的壓力。美元指數(shù)畢竟是一攬子貨幣，對(duì)人民幣走弱的同時(shí)，也意味著對(duì)歐元和日元的相對(duì)走弱。在考慮貿(mào)易赤字時(shí)，美國(guó)會(huì)全盤考慮，當(dāng)歐元和日元遭遇人民幣同樣境遇時(shí)，無(wú)形中是在給人民幣升值減壓。”興業(yè)銀行行業(yè)分析師蔣舒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

　　有消息稱，若人民幣在短期內(nèi)升值3%，家電、汽車、手機(jī)等生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)將下降30%至50%，許多議價(jià)能力低的中小企業(yè)將面臨虧損。

　　“人民幣匯率總體行情是在震蕩上行，波動(dòng)幅度加大，但是短期內(nèi)升值不會(huì)超過(guò)3%。”農(nóng)行總行外匯交易中心副總經(jīng)理彭向東認(rèn)為。

　　彭向東還認(rèn)為，“進(jìn)入9月以來(lái)，盡管人民幣持續(xù)升值，連連刷新2005年匯改以來(lái)的紀(jì)錄，但這并不是受到美國(guó)方面壓力的影響，而是市場(chǎng)機(jī)制調(diào)整的結(jié)果。”

　　蔣舒也認(rèn)為，“人民幣持續(xù)小幅升值是必然趨勢(shì)，但一次性大幅升值的可能性很小，甚至?xí)霈F(xiàn)小幅貶值的可能性。未來(lái)趨勢(shì)是人民幣匯率波動(dòng)幅度增加，將提高人民幣匯率的彈性，擴(kuò)大市場(chǎng)操作空間。”

　　影響·大宗商品

　　大宗商品指數(shù)或創(chuàng)新高

　　美國(guó)重啟量化寬松貨幣政策，將導(dǎo)致全球范圍內(nèi)的美元流動(dòng)性持續(xù)上揚(yáng)，資本市場(chǎng)和資產(chǎn)市場(chǎng)以及大宗商品市場(chǎng)，無(wú)疑都會(huì)受到影響。

　　“美元將會(huì)確立中期下跌的趨勢(shì)，以大宗商品、樓市和股市為代表的‘硬資產(chǎn)’價(jià)格，將會(huì)在流動(dòng)性的推動(dòng)下迎來(lái)新一輪上漲。”一位分析人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

　　該分析人士預(yù)測(cè)，“美元全球流動(dòng)性盛宴就在眼前，美元中期貶值的序幕已經(jīng)拉開，大宗商品指數(shù)創(chuàng)新高或許將是沒(méi)有懸念的結(jié)果。”

　　影響·金價(jià)

　　國(guó)際金價(jià)奔“千三”

　　由于美元指數(shù)持續(xù)走弱并跌破80關(guān)口，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。

　　北京時(shí)間9月24日20時(shí)44分，倫敦金報(bào)收1296.60美元/盎司，上漲0.31%。當(dāng)日開盤報(bào)1292.44美元/盎司，盤中最高報(bào)在1299.80美元/盎司，最低報(bào)在1293.13美元/盎司。這已是倫敦現(xiàn)貨金連續(xù)5個(gè)交易日走強(qiáng)，距離前期低點(diǎn)1157.50美元/盎司的漲幅高達(dá)12.3%。

　　期金方面，COMEX12月到期的合約24日也創(chuàng)下1300.8美元/盎司的最高紀(jì)錄，當(dāng)天開盤報(bào)1293.8美元/盎司。

　　東證期貨分析師陸兼勤表示，周一國(guó)內(nèi)貴金屬交易品種預(yù)計(jì)將會(huì)毫無(wú)懸念地跳空高開，年末的目標(biāo)價(jià)位預(yù)計(jì)為1400美元/盎司，未來(lái)將經(jīng)歷一個(gè)慢牛行情，實(shí)物金投資者目前仍可考慮進(jìn)場(chǎng)。

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