每經(jīng)記者  馬駿骎  發(fā)自上海

        千百年來(lái)，作為稀有金屬的黃金一直是人們最為認(rèn)同的一般等價(jià)物。隨著個(gè)人炒金業(yè)務(wù)不斷發(fā)展以及黃金期貨市場(chǎng)的日趨成熟，黃金投資正成為越來(lái)越熱門的話題，成為繼股市、券市、匯市之后的第四大投資理財(cái)市場(chǎng)。為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》為讀者“一網(wǎng)打盡”黃金的多種不同“玩法”，希望能有助于參與黃金投資的人士獲得更好的收益。

實(shí)物金：保值好工具

        購(gòu)買“實(shí)物金”是最普通的黃金投資方式。實(shí)物黃金買賣包括金條、金幣以及黃金首飾等，即以持有黃金實(shí)物作為投資。一般而言，黃金飾品投資金額相對(duì)較高，因其價(jià)格中包含一定的加工費(fèi)用。金幣種類又分為兩種，一種是純金幣，其價(jià)值基本與黃金含量一致，價(jià)格也隨國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)，既有美觀、鑒賞的特性，還有很好的流通變現(xiàn)能力和保值功能；另一種是紀(jì)念性金幣，主要為滿足收藏需要，實(shí)際投資增值功能不大。

        需注意的是，實(shí)物金條的交割要提前通知銀行，并支付相應(yīng)交割費(fèi)用；金條的保管需租賃保管箱，費(fèi)用也不容忽視。由于實(shí)物金條交易成本高，交易手續(xù)不便捷，較適合作為長(zhǎng)期投資品種。對(duì)普通投資者而言，無(wú)須多少專業(yè)知識(shí)和投入過(guò)多時(shí)間精力。

“紙上談金”長(zhǎng)短皆宜

        除了“實(shí)物金”外，還有一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的投資——個(gè)人“紙黃金”業(yè)務(wù)，比如中行的“黃金寶”業(yè)務(wù)。其報(bào)價(jià)類似于外匯寶業(yè)務(wù)，即跟隨國(guó)際國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)波動(dòng)情況進(jìn)行報(bào)價(jià)。個(gè)人只需一個(gè)活期存折賬戶，就能通過(guò)把握市場(chǎng)走勢(shì)低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)，不發(fā)生實(shí)金提取和交割。該業(yè)務(wù)交易以克為單位，交易門檻在10克黃金以上。除銀行柜面交易外，投資者可通過(guò)電話銀行和網(wǎng)上銀行等渠道進(jìn)行交易，并通過(guò)柜面電子屏、電話或者網(wǎng)絡(luò)獲取實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。

        威爾鑫投資首席分析師楊易君對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，紙黃金的優(yōu)勢(shì)在于交易時(shí)間靈活、成本低，一般而言更適合中小投資者。

        一家投資咨詢公司高級(jí)分析師對(duì)記者表示，對(duì)于紙黃金的炒賣，入市交易時(shí)機(jī)把握非常重要，價(jià)格過(guò)高時(shí)最好暫緩入市。此外，投資者還可以選擇“定期定投黃金”，每月固定一個(gè)日期投資10克或者20克紙黃金，可在一定程度上規(guī)避黃金價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

杠桿類投資：高風(fēng)險(xiǎn)高收益

        除了紙黃金、實(shí)物黃金這種不含杠桿的投資種類外，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者，可以選擇帶杠桿類的投資，如黃金T+D等。

        2005年起，上海金交所推出了黃金T＋D交易品種，簡(jiǎn)稱TD，是黃金延期交收交易品種，俗稱“黃金準(zhǔn)期貨”。它是指以保證金方式進(jìn)行交易，會(huì)員及客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期至下一個(gè)交易日進(jìn)行交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來(lái)平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。目前交易所實(shí)行10%的首付款制度，可以遞延交割，這就相當(dāng)于10%保證金的黃金期貨，不同點(diǎn)是沒(méi)有交割期限，投資者可以永遠(yuǎn)持倉(cāng)，也可以在買入當(dāng)日就進(jìn)行交割申報(bào)申請(qǐng)交割。

        黃金準(zhǔn)期貨具有“以小博大”的特點(diǎn)，可以滿足市場(chǎng)參與者對(duì)黃金保值、套利及投機(jī)等方面的需求，目前成為了金交所交投最活躍的交易品種。但與期貨投資操作原理相同，T+D產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)巨大，可期待收益率就預(yù)示著相同比例的風(fēng)險(xiǎn)，為此，中小投資者介入需要謹(jǐn)慎。楊易君建議說(shuō)，“如果首次參與保證金交易，盡量不要滿倉(cāng)操作，建議投入Au（T+D）交易的資金比例不超過(guò)資金總量的15%?！?br/>
        需要指出，導(dǎo)致黃金期貨風(fēng)險(xiǎn)較大的另一個(gè)原因在于其受到了交易時(shí)間的限制，不像現(xiàn)貨黃金24小時(shí)交易隨時(shí)可以進(jìn)行平倉(cāng)。由于風(fēng)險(xiǎn)較大，黃金期貨只適合有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和金融投資知識(shí)的專業(yè)投資者。



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